東北證券：中國建筑(601668.SH)新簽合同額高增，給予“增持”評級

智通財經APP獲悉，東北證券發(fā)布研究報告稱，中國建筑(601668.SH)新簽合同額高增，2021H1業(yè)績超預期。預計公司2021-2023年歸母凈利潤增速為10.55%/10.57%/8.87%，EPS分別為1.18/1.31/1.43元。給予“增持”評級。

公司預告2021年半年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為245.0~270.0億元，與上年同期相比，預計增加46.6~71.6億元，增幅23.5%~36.1%。

東北證券主要觀點如下：

點評：

各項業(yè)務齊頭并進，公司業(yè)績穩(wěn)步增長。公司業(yè)績預增原因有兩點：1)公司房屋建筑工程、基礎設施建設與投資、房地產開發(fā)與投資、勘察設計等各項主要業(yè)務保持良好的發(fā)展勢頭。2)2020年上半年公司生產經營和盈利能力受到疫情影響，導致上年同期業(yè)績基數(shù)較低。單季度來看，公司Q2預計實現(xiàn)歸母凈利潤134.9-159.9億元，環(huán)比增長22%-45%，同比增長10%-30%，業(yè)績增長超預期。

新簽合同額高增，地產銷售趨勢良好。2021年1-6月，公司新簽合同總額18265億元，同比增長21.0%。其中建筑業(yè)務新簽合同額16070億元，比同比增長20.9%。分業(yè)務看，房屋建筑、基礎設施、勘察設計新簽合同額分別為12080億元/3927億元/63億元，同比增長13.8%/50.5%/ -6.8%;公司房建和基建兩大主業(yè)的訂單均有不同幅度的增長。分地區(qū)看，境內/境外新簽合同額為15417億元/652億元，同比增長25.2%/-33.6%。隨著海外疫情的緩解，境外業(yè)務有望迎來回暖。地產業(yè)務方面，公司上半年地產業(yè)務合約銷售額2196億元，同比增長21.5%。公司2021年上半年業(yè)務發(fā)展趨勢良好，為未來的業(yè)績奠定基礎。

多個優(yōu)質項目竣工，彰顯公司實力。公司近期竣工一批優(yōu)質項目，包括：蘇州京東方醫(yī)院改擴建工程、新疆阿克蘇機場改擴建航站樓項目、河南省科技館新館建設項目等。其中河南省科技館新館建設項目是河南省有史以來規(guī)模最大、投資最多的公益性投資項目，建成后將成為展現(xiàn)河南文化實力，傳播河南歷史文化的窗口。多個優(yōu)質項目的竣工交付，彰顯了公司強勁實力。

風險提示：訂單回款不及預期，業(yè)績預測和估值判斷不達預期的風險。