天風證券：維持中科創(chuàng)達(300496.SZ)“增持”評級 營收增速符合預期 下半年增長態(tài)勢預將延續(xù)
公司公告2021年中報預告：2021H1公司預計實現(xiàn)歸母凈利潤2.62-2.79億元，同比增長50%-60%;實現(xiàn)扣非凈利潤2.42-2.59億元，同比增長55.76%-67%。
天風證券主要觀點如下：
營收增速符合預期，預計下半年增長態(tài)勢延續(xù)
2021上半年公司營收同比增長約60%，Q2單季營收同比增長約46%，營收增速符合預期。分業(yè)務來看，該行預計Q2公司各業(yè)務板塊增速均維持Q1增長態(tài)勢，其中智能汽車、智能物聯(lián)網(wǎng)兩大業(yè)務高速增長，智能軟件業(yè)務穩(wěn)健增長。展望下半年，該行認為在產(chǎn)業(yè)趨勢下，公司營收增速將保持50%左右。
股權(quán)激勵費用、匯兌損益拖累利潤，加回后利潤增速超預期2020H1公司歸母凈利潤增速中樞為55%。上半年公司股權(quán)激勵費用5200萬元，同比增加3200萬元;財務費用3200萬，同比增加3300萬元，該行認為財務費用增加主要源于匯率波動帶來的匯兌損失。將股權(quán)激勵費用、財務費用加回后，公司利潤增速中樞約為83%，利潤增速超預期。
風險提示：5G智能終端普及速度不及預期;智能汽車景氣度不及預期;系統(tǒng)性風險;業(yè)績預告是初步測算結(jié)果，具體財務數(shù)據(jù)以公司披露公告為準。
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