FOMC會議紀(jì)要出爐，歐美股市集體收漲

對于全球投資者而言，美聯(lián)儲會議紀(jì)要是一個不得不關(guān)注的內(nèi)容。

北京時間周四（7月8日）2:00，美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)公布6月會議紀(jì)要。 紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲官員在最近的會議上談到了縮減購債規(guī)模，但似乎很少有人急于推動這一進程，繼續(xù)在收緊貨幣政策方面保持耐心。

一些官員表示，美國經(jīng)濟復(fù)蘇的速度快于預(yù)期，并且伴隨著通脹的大幅上升，這都為美聯(lián)儲放開政策提供了理由。然而，官員們普遍的心態(tài)是不應(yīng)該倉促行事，市場必須為任何轉(zhuǎn)變做好充分準(zhǔn)備。

紀(jì)要顯示，委員會“實質(zhì)性進一步進展”的標(biāo)準(zhǔn)普遍被認(rèn)為尚未達到。多位與會者提到，鑒于收到的數(shù)據(jù)，他們預(yù)計開始降低資產(chǎn)購買速度的條件將比之前會議上預(yù)期的要早一些得到滿足。官員們預(yù)計，縮減購債門檻方面的相關(guān)進程將繼續(xù)取得進展。

凱投宏觀首席美國經(jīng)濟學(xué)家Paul Ashworth稱，美聯(lián)儲6月會議紀(jì)要并不像我們想象的那么鷹派。特別是，似乎對在短期內(nèi)開始減少每月資產(chǎn)購買的支持有限。

聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）在6月會議上維持政策利率不變，也沒有改變其資產(chǎn)購買計劃，但該委員會上調(diào)了今明兩年的通脹預(yù)期，暗示加息或快于預(yù)期。

歐美股市集體收漲

歐美股市集體收漲，標(biāo)普500指數(shù)和納指創(chuàng)收盤新高。道指漲0.3%報34681.79點，標(biāo)普500指數(shù)漲0.34%報4358.13點，納指漲0.01%報14665.06點。蘋果(AAPL.US)漲1.8%，3M(MMM.US)公司、家得寶(HD.US)漲超1%，領(lǐng)漲道指。新能源汽車股走低，特斯拉(TSLA.US)跌超2%，蔚來汽車(NIO.US)跌超8%。

歐股集體收漲，德國DAX指數(shù)漲1.17%報15692.71點，法國CAC40指數(shù)漲0.31%報6527.72點，英國富時100指數(shù)漲0.71%報7151.02點。

COMEX黃金期貨收漲0.54%報1803.9美元/盎司，連漲六日；COMEX白銀期貨收漲0.18%報26.22美元/盎司。10年期美國國債收益率跌至2月以來的最低水平，支撐金價的上漲。 

國際油價全線走低，美油8月合約跌1.69%報72.13美元/桶，連續(xù)兩日下跌；布油9月合約跌1.6%報73.34美元/桶。受到美元走強以及OPEC+產(chǎn)量政策不確定性拖累。

美債收益率普遍下跌，3月期美債收益率持平報0.046%，2年期美債收益率跌0.6個基點報0.222%，3年期美債收益率跌0.7個基點報0.404%，5年期美債收益率跌1.9個基點報0.784%，10年期美債收益率跌3.2個基點報1.32%，創(chuàng)2月以來新低；30年期美債收益率跌3.6個基點報1.94%。

美元指數(shù)漲0.19%報92.719，連漲兩日；非美貨幣漲跌不一，歐元兌美元跌0.27%報1.1791，英鎊兌美元漲0.01%報1.3801，澳元兌美元跌0.16%報0.7482，美元兌日元跌0.01%報110.61，美元兌加元漲0.2%報1.2483，美元兌瑞郎漲0.12%報0.9257，離岸人民幣兌美元漲38個基點報6.4746。

美聯(lián)儲官員轉(zhuǎn)向“鷹派”

FOMC在6月會議上維持政策利率不變，也沒有改變其資產(chǎn)購買計劃，但該委員會上調(diào)了今明兩年的通脹預(yù)期，暗示加息或快于預(yù)期。

有數(shù)據(jù)顯示，目前越來越多的美聯(lián)儲官員轉(zhuǎn)向“鷹派”：18名參與預(yù)測的官員中，7名官員預(yù)計在2022年開始加息，今年3月時為4名；13名官員預(yù)計在2023年開始加息，今年3月時為7名委員。

包括達拉斯聯(lián)儲主席卡普蘭、里奇蒙德聯(lián)儲主席巴爾金和美聯(lián)儲理事沃勒在內(nèi)的多位美聯(lián)儲官員近期發(fā)表鷹派言論，市場參與者將密切關(guān)注美聯(lián)儲部分成員在過去幾周的鷹派言論是否與會議紀(jì)要相符。

美聯(lián)儲上月的會議基調(diào)鷹派，當(dāng)時曾引發(fā)金融市場劇烈波動。

分析師表示，市場當(dāng)前預(yù)期美聯(lián)儲將向鷹派方向傾斜，任何不存在鷹派傾向的信息，都將低于人們的預(yù)期。

由于最新發(fā)布的美國6月ISM服務(wù)業(yè)數(shù)據(jù)從歷史新高回落，遠(yuǎn)遜于預(yù)期。投資者開始押注美國經(jīng)濟復(fù)蘇趨勢逐漸放緩，因而導(dǎo)致長端美債收益率集體大幅下行。

Alan B. Lancz & Associates總裁Alan Lancz表示，美債收益率下降，“投資者可能擔(dān)心經(jīng)濟不像股市所反映的那么好?！?/p>

至于會議紀(jì)要，投資者重點關(guān)注縮減購債的討論。短期美聯(lián)儲可能釋放更多鷹派訊號的預(yù)期提振美元多頭人氣，美元指數(shù)攀升至92.60附近。

澳洲聯(lián)邦銀行(CBA)的高級貨幣策略師Kim Mundy說，我們現(xiàn)在預(yù)計未來幾個季度美元將全線走強。我們的觀點歸結(jié)為美國經(jīng)濟將在一段時期內(nèi)表現(xiàn)出色，因此我們下調(diào)了我們追蹤的所有貨幣兌美元匯率的短線預(yù)測。

各國央行買入黃金

值得關(guān)注的是，在現(xiàn)貨黃金價格6月大跌超7%的背景下，各國央行準(zhǔn)備大量買入黃金。

世界黃金協(xié)會6月公布的一項調(diào)查顯示，全球約有五分之一的央行計劃在未來一年增加黃金儲備。

花旗銀行表示，在樂觀情景下，隨著全球經(jīng)濟反彈，各國央行黃金購買量或在今明兩年達到1000噸上下，其中今年買入的黃金預(yù)計能攀升至500噸，明年則進一步上升至540噸。

國家外匯管理局7月7日公布數(shù)據(jù)顯示，截至2021年6月末，我國外匯儲備規(guī)模為32140億美元，較5月末下降78億美元，降幅為0.24%。

除外匯儲備外，我國6月官方儲備資產(chǎn)中，基金組織儲備頭寸為103.04億美元，特別提款權(quán)114.10億美元，黃金儲備1104.50億美元（6264萬盎司），其他儲備資產(chǎn)-2.77億美元，合計共33458.97億美元。

明年底前啟動加息？

經(jīng)濟學(xué)家普遍預(yù)計，美聯(lián)儲將在今年8月或9月宣布縮減資產(chǎn)購買的策略，并在年底前或明年初開始正式啟動削減購債規(guī)模。縮碼預(yù)計也將成為美聯(lián)儲最終加息并正式迎來緊縮周期前所邁出第一步。

三井住友銀行首席分析師宇野大介表示，很多人似乎認(rèn)為美聯(lián)儲將在8月就縮減計劃給出暗示，并會在9月表示考慮進行縮減，然后在12月實施。但我認(rèn)為美聯(lián)儲可能會比這些時間表更早采取行動。重要的一點是，美聯(lián)儲確實已經(jīng)提高了他們的通脹預(yù)估。

美國銀行經(jīng)濟學(xué)家Michelle Meyer表示，自美聯(lián)儲上次會議以來，大多數(shù)美聯(lián)儲決策者都對經(jīng)濟表達了更為普遍樂觀也相對鷹派的看法，即從許多指標(biāo)來看，美國經(jīng)濟正在擺脫全球疫情病引發(fā)的衰退。一些決策者暗示，他們認(rèn)為最近的就業(yè)增長和通脹超標(biāo)意味著朝著美聯(lián)儲就業(yè)最大化和穩(wěn)定物價的目標(biāo)取得“實質(zhì)性進一步進展”，這種情況將允許他們開始縮減資產(chǎn)購買，甚至在明年底前就啟動加息。

凱投宏觀美國高級經(jīng)濟學(xué)家Andrew Hunter就表示，“在6月中旬的會議上，許多官員都提出了加息預(yù)期，鮑威爾主席當(dāng)時也終于承認(rèn)，他們談到了討論縮減購債規(guī)模。在周三的美聯(lián)儲會議紀(jì)要中，我們可能會看到一些關(guān)于什么將構(gòu)成美聯(lián)儲目標(biāo)的‘實質(zhì)性進一步進展’的澄清?！?/p>

具體到減碼的形式方面，美聯(lián)儲究竟是會先縮減每月800億美元的國債還是400億美元的抵押貸款支持證券(MBS)，也正成為近期業(yè)內(nèi)人士關(guān)注的一個焦點所在。

最近幾周，一些美聯(lián)儲官員似乎與那些認(rèn)為美聯(lián)儲沒有必要在火熱的房地產(chǎn)市場繼續(xù)購買住房支持資產(chǎn)的批評者有同感，但也有一些人警告稱美聯(lián)儲更傾向于以最可預(yù)測的方式縮減購債規(guī)模。

本文編選自微信公眾號“Wind資訊”；智通財經(jīng)編輯：楚蕓瑋。