美國市場大逆轉(zhuǎn)，周期股反彈、美國長債下跌，發(fā)生了什么？

周一，美國市場上演大逆轉(zhuǎn)，美股在周期股的引領下大幅反彈，美債價格回落，長債收益率V型反彈，一舉扭轉(zhuǎn)了上周美聯(lián)儲意外“放鷹”以來的走勢。

美國三大股指自6月11日以來首次集體收漲，標普500收漲1.4%，創(chuàng)4月5日以來最大漲幅，道指收漲1.76%，創(chuàng)3月5日以來最大漲幅，納指收漲0.79%。

能源和金融等價值板塊一掃上周以來的頹勢，遙遙領先大盤，以價值股為主的小盤股指羅素2000高開高走，收漲2.16%，幾乎抹平上周五所有跌幅。而包括特斯拉和亞馬遜在內(nèi)的部分龍頭科技股下跌拖累，納指早盤曾下跌。

伴隨美股反彈，美元盤中轉(zhuǎn)跌，跌離十周高位。到周一美股收盤時，美元指數(shù)處于91.90下方，日內(nèi)跌0.4%。

美債價格回落，10年和30年期美債收益率盤中反彈，走出四個月低谷，上周五飆升的2年期美債收益率暫時告別一年高位。

其中，30年期美債收益率V形反彈，亞市早盤曾跌破2.00%至1.929%，連續(xù)三個交易日創(chuàng)四個月新低，歐股盤中轉(zhuǎn)升，美股收盤時略高于2.10%，較日內(nèi)低位升逾10個基點。

上周議息會議上，美聯(lián)儲明顯上調(diào)了今年的通脹預期，雖然重申通脹上升主要來自暫時的因素，但釋放了兩年后、即2023年有可能加息不止一次的信號。

這番“鷹派”信號使投資者擔心，美聯(lián)儲將迅速收緊貨幣政策，從而破壞經(jīng)濟復蘇的進程，于是再通脹交易迅速降溫，美股投資者重回成長股懷抱，而價值股遭到拋售。美債一度暴跌，收益率快速上行，但這一走勢僅維持了一天不到，上周四美債強勢轉(zhuǎn)漲，尤其是長端收益率大幅下行。

而周一市場的再度反轉(zhuǎn)，再通脹交易重獲青睞，或許意味著投資者已經(jīng)消化了美聯(lián)儲的緊縮信號，并且對此前過于悲觀的預期進行了修正。

據(jù)媒體援引私人銀行Arbuthnot Latham聯(lián)席首席投資官Gregory Perdon表示：“事實上美聯(lián)儲尚未采取任何行動，華爾街喜歡爬上憂慮之墻（climb the wall of worry）?！?/p>

瑞穗多資產(chǎn)策略主管Peter Chatwell認為，長期收益率下跌只有在美聯(lián)儲犯下政策失誤、誤傷經(jīng)濟的情況下才是合理的，但這與事實相去甚遠，美聯(lián)儲只是試圖阻止通脹預期脫離目標。

本文編選自“華爾街見聞”，作者：葉楨；智通財經(jīng)編輯：楚蕓瑋。