通脹“爆炸”后遺癥來了！美國人購買房屋、家電和汽車的意愿創(chuàng)紀(jì)錄下滑

物價飆升的同時，居民工資卻沒有明顯上漲，居民部門被壓抑的需求將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)滯漲，結(jié)果只能是更高的通脹。在此情況下，一旦未來美國財貨刺激收手，將產(chǎn)生強(qiáng)烈的“戒斷反應(yīng)”。

美國經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇，財貨刺激卻毫不收手，果不其然，5月通脹再次爆表，CPI同比創(chuàng)下金融危機(jī)以來之最。

越來越多分析師擔(dān)心，通脹爆發(fā)將為美國經(jīng)濟(jì)帶來長期嚴(yán)重的后遺癥。周一德意志銀行研報稱其后果是“毀滅性”的，并將全球經(jīng)濟(jì)置于“定時炸彈上”；媒體則在周五發(fā)文表示，單看往后6個月，美國經(jīng)濟(jì)就要比現(xiàn)在難看得多。

媒體認(rèn)為，美國財政刺激和貨幣寬松雙管齊下推動物價飆升的同時，居民工資卻沒有明顯上漲，居民部門被壓抑的需求將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)滯漲，結(jié)果只能是更高的通脹。在此情況下，一旦未來美聯(lián)儲和財政部收手，將產(chǎn)生強(qiáng)烈的“戒斷反應(yīng)”。

目前來看，需求抑制體現(xiàn)在以下兩個方面：

一來，世界大型企業(yè)聯(lián)合會(Conference Board)數(shù)據(jù)顯示，未來6個月，美國人在房屋、汽車和主要家用電器3個主要支出類別上的購買意愿都大幅下降。

尤其是房屋和家電，購買意愿降幅雙雙為歷史最高。

由于創(chuàng)紀(jì)錄房價，購房者信心崩潰，這和建筑商信心飆升之間產(chǎn)生了創(chuàng)紀(jì)錄的嚴(yán)重背離。

二來，6月份的密歇根民意調(diào)查顯示，盡管預(yù)期通脹率在6月初有所下降，但“通脹上升仍然是消費者最關(guān)心的問題”。受訪者對房屋、車輛和家庭耐用品價格的預(yù)期降至1974年11月以來的最悲觀水平。

這使得汽車和房屋的整體購買態(tài)度降至1982年以來的最低點。換句話說，由于價格飛漲，美國消費者大規(guī)?！傲T工”。

其中，老年人和低收入家庭更容易受到通貨膨脹的影響。65歲以上的老年消費者預(yù)計未來一年價格將上漲5.2%；同時，處于收入分布最底層的三分之一的家庭預(yù)測價格將上漲4.5%，而處于最上層的三分之一的家庭預(yù)測漲幅僅為3.4%。他補(bǔ)充，通脹小幅增長就會對他們的生活水平造成較大的傷害。

該調(diào)查首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Richard Curtin表示，居民部門被壓抑的需求將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)滯漲，結(jié)果可能是更高的通脹：

擺脫疫情的過程中，由于被壓抑的需求、創(chuàng)紀(jì)錄的儲蓄以及就業(yè)和收入前景的改善，消費者暫時對價格不那么敏感。疫情之下，人們逐漸接受了價格的上漲，這使得通脹心理更可能慢慢站穩(wěn)腳跟。

這樣的情況下，媒體警告稱，刺激措施遲早會結(jié)束，那時價格水平將會更高，能不能把它拉下來“就要看運氣了”——結(jié)果可能是強(qiáng)烈的戒斷反應(yīng)。

媒體認(rèn)為，失業(yè)金發(fā)放結(jié)束后，居民工資水平會大幅下跌。這意味著，所有那些已經(jīng)習(xí)慣了供不應(yīng)求，將價格或多或少推高的生產(chǎn)商和零售商，都將面臨一個嚴(yán)峻的選擇：要么將價格直接拉回低位，要么大幅減少商品和服務(wù)的銷售。

有一件事是肯定的：從現(xiàn)在開始的6個月里，美國經(jīng)濟(jì)狀況將變得更加難看。

本文編選自“華爾街見聞”；作者：林菁揚，智通財經(jīng)編輯：秦志洲