Q1營收超預(yù)期股價暴漲20% 達(dá)達(dá)集團(tuán)(DADA.US)順應(yīng)了哪些趨勢?

2020年疫情作為一劑催化劑，催熟了社區(qū)團(tuán)購，也加速了實(shí)體門店尋求數(shù)字化的轉(zhuǎn)型。中國零售業(yè)正沿著一股不可逆的趨勢步入微距電商時代，而即時配送網(wǎng)絡(luò)則成為各大電商平臺及實(shí)體商超競相追捧的新零售基礎(chǔ)設(shè)施。

6月8日，“即時零售第一股”達(dá)達(dá)集團(tuán)(DADA.US)發(fā)布2021 Q1財報，一季度營收達(dá)17億元人民幣，同比增長52%，兩年復(fù)合增長率78%，顯著超出市場預(yù)期。財報業(yè)績公布后的連續(xù)兩個交易日，公司股價應(yīng)聲而漲20%。

不久前，公司還曾獲得京東集團(tuán)8億美元增持，標(biāo)志著雙方進(jìn)一步深化全渠道合作，達(dá)達(dá)戰(zhàn)略承接京東即時零售和即時配送業(yè)務(wù)。截至目前，已有16家國際投行與券商覆蓋達(dá)達(dá)集團(tuán)，給予“買入”評級。5月，公司也獲納入MSCI ACWI全球指數(shù)。

達(dá)達(dá)集團(tuán)高管在財報電話會上表示，預(yù)計(jì)公司強(qiáng)勁的增長勢頭將持續(xù)，Q2總營收將同比增長72%至78%。這一加速增長的過程中，達(dá)達(dá)順應(yīng)了哪些趨勢?

生鮮電商賽道成為焦點(diǎn) 京東到家正提速換擋

目前，達(dá)達(dá)集團(tuán)旗下?lián)碛羞_(dá)達(dá)快送和京東到家兩大核心業(yè)務(wù)，二者保持獨(dú)立開放的運(yùn)營模式，同時協(xié)同相融，形成了“零售+物流”獨(dú)特的協(xié)同發(fā)展模式。通過加速拓展多場景、多品類、全地域、全客群的即時零售與配送業(yè)務(wù)，2021年一季度，達(dá)達(dá)快送平臺營收同比增長51%至9億元人民幣;京東到家平臺營收同比增長53%至8億元人民幣，兩年復(fù)合增長率近100%。

值得一提的是，自去年疫情爆發(fā)以來，居民的消費(fèi)習(xí)慣向線上轉(zhuǎn)變，生鮮電商賽道迎來了迅猛發(fā)展。6月9日，隨著兩大生鮮電商獨(dú)角獸每日優(yōu)鮮和叮咚買菜同時向SEC遞交招股書，“生鮮電商第一股”的爭奪戰(zhàn)也正式打響，再次引起了資本市場對于生鮮賽道的關(guān)注。

據(jù)智通財經(jīng)APP了解，在當(dāng)前生鮮配送主流的前置倉、社區(qū)團(tuán)購、平臺到家?guī)追N模式中，前置倉模式因采用重資產(chǎn)運(yùn)營模式，較能滿足一二線城市節(jié)奏較快的中產(chǎn)階層需求，但該模式因前置倉物理限制導(dǎo)致 SKU 的廣度和深度有限，相較商超也缺乏訂單多樣性，貨損和履約成本也較高，長期盈利能力目前仍不明朗。

相比之下，平臺到家模式和眾多零售商合作，在商品供給豐富度上遠(yuǎn)大于前置倉，不局限在生鮮非標(biāo)品，京東到家在商超領(lǐng)域積累的能力能夠很快復(fù)制到其他品類;其輕資產(chǎn)模式也賦予了其較強(qiáng)的規(guī)?；芰?，單均配送成本更優(yōu)，也更有利于快速向下沉市場擴(kuò)張。除此之外，品牌廣告收入也是該模式所特有的多元化收入之一，有利于平臺進(jìn)一步打開長期盈利潛力。

作為平臺到家模式的代表，京東到家則成為本地即時零售合作的首選對象。其中，截至一季度，京東到家已覆蓋全國超過1500個縣區(qū)市，相比去年同期逾翻倍，下沉市場潛力被進(jìn)一步釋放。截至2021年3月31日的12個月中，京東到家平臺總交易額(GMV)281億元人民幣，同比增長79%;平臺年活躍消費(fèi)者超4610萬，比去年同期大漲67%。

今年一季度，除與沃爾瑪、永輝、華潤萬家等頭部連鎖商超深化戰(zhàn)略合作外，京東到家還新簽約了近30家百強(qiáng)及區(qū)域龍頭超市。目前，平臺已與中國連鎖商超百強(qiáng)中的75家達(dá)成合作。4月，京東到家也與前置倉模式的每日優(yōu)鮮宣布達(dá)成合作，每日優(yōu)鮮門店及前置倉同時登陸京東到家和京東平臺，為平臺消費(fèi)者提供更豐富的生鮮即時消費(fèi)的便捷體驗(yàn)。其開放的平臺屬性，贏得了更多合作伙伴的信任

另一方面，在京東5億年度活躍買家中，體驗(yàn)過即時零售與即時配送業(yè)務(wù)優(yōu)質(zhì)服務(wù)的用戶比例還相當(dāng)?shù)停杂泻艽筇嵘臻g。而隨著京東集團(tuán)對公司的進(jìn)一步增持，達(dá)達(dá)集團(tuán)戰(zhàn)略承接京東即時零售和即時配送業(yè)務(wù)，京東到家在京東用戶中的滲透率無疑將得到顯著提升，進(jìn)一步提升平臺競爭力。

對于京東到家發(fā)展?jié)摿Φ恼雇_(dá)達(dá)集團(tuán)高管表示，對京東到家強(qiáng)勁的增長勢頭感到興奮，相信京東到家營收同比增速于二季度將超過80%，并于2021年下半年在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步加速。

科技數(shù)字化浪潮再崛起 達(dá)達(dá)海博系統(tǒng)展現(xiàn)技術(shù)硬實(shí)力

經(jīng)過疫情的洗禮，消費(fèi)者下單后1-2小時拿到商品的消費(fèi)習(xí)慣正在養(yǎng)成。這對于實(shí)體零售企業(yè)的經(jīng)營效率則提出了新的要求，形成新一波產(chǎn)業(yè)改善經(jīng)營效率的科技數(shù)字化改革浪潮。而這背后，則離不開數(shù)字化基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)的支撐。

根據(jù)IDC預(yù)測，未來五年，中國企業(yè)對搭建信息化所需網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)服務(wù)的市場需求會以37%的年復(fù)合增長率增長，仍存在著巨大增長空間。尤其是幫助企業(yè)開拓線上市場的“開源”型服務(wù)，比“節(jié)流”型服務(wù)，獲得更多青睞和機(jī)會。

其中，達(dá)達(dá)智配SaaS系統(tǒng)開放達(dá)達(dá)快送技術(shù)能力，幫助連鎖品牌提升自有配送團(tuán)隊(duì)的配送與管理效率，公司的全渠道中臺SaaS-海博系統(tǒng)則在零售商中展示出強(qiáng)大的吸引力。

達(dá)達(dá)高管透露，截至4月底，海博系統(tǒng)已在超3300個連鎖零售商的門店部署應(yīng)用，較2月底的2200個門店大幅增加。同時，系統(tǒng)的服務(wù)對象也由商超品類延伸至便利店以及3C品類，過程中僅需少量開發(fā)，展現(xiàn)出海博標(biāo)準(zhǔn)化解決方案在不同垂直行業(yè)較強(qiáng)的落地能力。更重要的是，商家在部署海博前后，線上全渠道銷售增長的同時，獲得了利潤率的顯著提升。

在數(shù)字化賦能的長期模式創(chuàng)新和技術(shù)迭代下，達(dá)達(dá)快送目前已可為商家提供全渠道訂單一體化履約服務(wù)，在保障履約效率的同時大幅降低成本。而基于眾包網(wǎng)絡(luò)和數(shù)字化解決方案，達(dá)達(dá)優(yōu)揀也為零售商解決人員不足、揀貨成本高、履約質(zhì)量不穩(wěn)定等問題，一季度訂單量環(huán)比增長230%，實(shí)現(xiàn)揀貨履約率超過98%，配送員取貨時長降低23%。

縱觀而言，數(shù)字化技術(shù)賦能及深化戰(zhàn)略合作的“輕資產(chǎn)”發(fā)展路徑貫穿了達(dá)達(dá)成長的始終。也正是在這一模式下，京東到家與達(dá)達(dá)快送兩大平臺才得以發(fā)揮戰(zhàn)略協(xié)同作用，實(shí)現(xiàn)市場份額的快速提升。

這一模式也得到了花旗分析師的認(rèn)可。該行表示，達(dá)達(dá)集團(tuán)抓住了消費(fèi)升級中快速增長的即時消費(fèi)需求，具備豐富的零售數(shù)字化解決方案經(jīng)驗(yàn)，基于公司雙平臺的領(lǐng)先地位和獨(dú)特的協(xié)同發(fā)展模式，以及戰(zhàn)略承接京東即時零售和即時配送業(yè)務(wù)，將有利于公司加速成為綜合品類的本地即時零售平臺。

在當(dāng)前生鮮日用等品類滲透率進(jìn)一步提升的大趨勢下，公司通過數(shù)字化和戰(zhàn)略合作使旗下兩大平臺京東到家與達(dá)達(dá)快送在協(xié)同作用之下不斷構(gòu)建自身壁壘，則是公司在時代潮流中勝出的關(guān)鍵。