鎳的革命：工藝變革引發(fā)鎳價(jià)重估 三元材料成本有望大幅降低

1942年6月4日，中途島海戰(zhàn)爆發(fā)。

日本海軍統(tǒng)帥山本五十六親自策劃，發(fā)動(dòng)了幾乎全部海軍兵力，對中途島這一關(guān)鍵軍事基地發(fā)起攻擊，以直接威脅美國西海岸，意圖逼迫美國主動(dòng)求和。

日軍萬萬沒有想到的是，海戰(zhàn)爆發(fā)前一個(gè)月，美國在破解日本通訊系統(tǒng)JN-25上取得重大突破，及時(shí)獲取了日本大本營將攻擊中途島的重大信息。于是，美國太平洋艦隊(duì)司令切斯特·尼米茲上將召集了所有可用的航空母艦，在中途島附近設(shè)下埋伏。

中途島海戰(zhàn)

憑借情報(bào)技術(shù)這一決定性優(yōu)勢，以逸待勞的美國海軍在這次戰(zhàn)役中成功擊沉日本四艘重型主力航空母艦，日本海軍主力經(jīng)此一役而消亡殆盡。中途島海戰(zhàn)也成為太平洋戰(zhàn)爭的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，廣闊的太平洋從此成為美軍的主場！

79年后的2021年，電動(dòng)車與燃油車的激戰(zhàn)正酣。

距離中途島7350公里的印度尼西亞蘇拉維西島海面，風(fēng)平浪靜，人們并沒有意識到，紅土鎳冶煉技術(shù)同樣取得了突破性進(jìn)展，一艘名為“電動(dòng)汽車”的戰(zhàn)艦正在蘇拉維西的港口悄悄裝備高壓酸浸（HPAL）和高冰鎳兩件最新武器。

它們即將掀起一場鎳的革命，并將徹底顛覆鎳的供應(yīng)格局，為“電動(dòng)汽車”戰(zhàn)艦提供充足的、足夠廉價(jià)的鎳供應(yīng)，這些鎳將用于制造出數(shù)量龐大的戰(zhàn)斗機(jī)——?jiǎng)恿﹄姵亍?/p>

如同多年前的美利堅(jiān)航母，“電動(dòng)汽車”戰(zhàn)艦埋伏在太平洋海面，耐心等待戰(zhàn)機(jī)，準(zhǔn)備向龐大的傳統(tǒng)燃油車艦隊(duì)發(fā)起一輪致命攻擊，目標(biāo)是擊穿其堅(jiān)固的“成本”甲板，確立起電動(dòng)車在汽車海洋的主導(dǎo)權(quán)。

這場戰(zhàn)役的成敗，將對汽車世界的未來版圖帶來重大影響。

被馬斯克盯上的“妖鎳”

2021年2月25日晚間，特斯拉首席執(zhí)行官埃隆·馬斯克（Elon Musk）在推特上又一次表示，該公司擴(kuò)大鋰離子電池生產(chǎn)的最大問題是“缺鎳”。

此前的2021年1月6日，歐洲最大的數(shù)字出版社Axel Springer的CEO Mathias D?pfner和馬斯克進(jìn)行了一次深度訪談。在訪談中，針對特斯拉電池的發(fā)展，馬斯克提到“事實(shí)上，鎳是我們最大的瓶頸”。

這不是馬斯克第一次表達(dá)對鎳的渴望，早在2020年Q2的財(cái)報(bào)會(huì)議上，他便向礦業(yè)公司的老板們喊話：“如果你們以環(huán)保的方式高效開采鎳，特斯拉將給你們一份長期的大合同?！?/p>

而如果按照此前馬斯克宣稱的，特斯拉將在2030年之前將電動(dòng)車年產(chǎn)能提升至2000萬輛，這些電池需要用到的鎳規(guī)模將達(dá)到2019年全球鎳總產(chǎn)量的30%以上。

按照這樣的規(guī)模，特斯拉只有一個(gè)辦法可以確保鎳礦供應(yīng)，那就是收購全球前六名的一級鎳（可用于電池材料的鎳產(chǎn)品）供應(yīng)商，即俄羅斯的諾瑞斯克（Norilsk）、巴西的淡水河谷（Vale）、中國的金川集團(tuán)、 日本的住友商事（Sumitomo）、瑞士的嘉能可（Glencore）以及澳大利亞的必和必拓（BHP）。

1.鎳的分布和產(chǎn)品

按照礦石性質(zhì)劃分，鎳礦主要以硫化鎳礦和紅土鎳礦兩種形式存在。

硫化鎳礦主要分布在加拿大、俄羅斯、澳大利亞、南非等高緯度地區(qū)，這種鎳礦冶煉工藝成熟，可以用于生產(chǎn)多種鎳產(chǎn)品，但資源有限，采礦成本較高。

硫化鎳礦主要采用火法冶煉工藝，形成高冰鎳（一種鎳含量較高的鎳硫化物）作為中間產(chǎn)品后，再通過濕法工藝生產(chǎn)硫酸鎳，或通過電解生產(chǎn)電解鎳、鎳粉、鎳豆等純鎳產(chǎn)品。

紅土鎳礦主要分布在赤道線南北30度以內(nèi)的熱帶國家，集中分布在環(huán)太平洋的熱帶-亞熱帶地區(qū)，主要有東南亞的印尼和菲律賓、美洲的古巴和巴西等，印尼是全球鎳資源最豐富的國家。

紅土鎳礦資源豐富，開采成本較低。紅土鎳礦一般采用火法冶煉直接生產(chǎn)鎳鐵或鎳生鐵，進(jìn)而生產(chǎn)不銹鋼，少部分采用濕法工藝生產(chǎn)硫酸鎳或電解鎳。

全球鎳資源分布

（紅色為硫化鎳礦，黃色為紅土鎳礦）

在鎳的歷史中，硫化鎳礦曾長期占據(jù)原料供應(yīng)的絕對主導(dǎo)地位。直至2007年開始，受益于RKEF等工藝的成熟和應(yīng)用，利用紅土鎳礦生產(chǎn)鎳鐵，進(jìn)而制造不銹鋼的技術(shù)路線得到普及，紅土鎳開始飛速替代硫化鎳礦在不銹鋼領(lǐng)域的需求，到了2020年，全球生產(chǎn)的鎳產(chǎn)品中有70%來自紅土鎳礦。

按照產(chǎn)品性質(zhì)劃分，鎳被分成一級鎳和二級鎳。

一級鎳是指包括電解鎳、鎳粉、鎳豆、鎳塊在內(nèi)的鎳產(chǎn)品，這類產(chǎn)品以硫化鎳礦和紅土鎳濕法冶煉的中間品為原料，鎳含量接近100%，可以用于電池、電鍍、不銹鋼及合金等多個(gè)領(lǐng)域。

二級鎳包括鎳生鐵和鎳鐵，這些產(chǎn)品含鎳量較低，一般在15%以下，主要通過紅土鎳礦火法冶煉獲得，專門用于不銹鋼的生產(chǎn)。

長期以來的局面是，動(dòng)力電池生產(chǎn)所需要的硫酸鎳只能以一級鎳為原料制取，而一級鎳產(chǎn)品只能來源于硫化礦和紅土鎳礦濕法冶煉。

2.電池用鎳的市場

全球鎳的年產(chǎn)量約250萬噸（金屬量），其中不銹鋼占鎳消費(fèi)量的85%，電池用鎳占5%，約12.5萬噸。

動(dòng)力電池將貢獻(xiàn)鎳未來的主要消費(fèi)增量。

根據(jù)IEA的預(yù)測，到2030年保守估計(jì)電動(dòng)車滲透率在15-20%，新能源汽車銷售量為2300萬輛，2030年全球新能源動(dòng)力電池鎳消費(fèi)量將達(dá)到92.8萬噸。

這個(gè)數(shù)字是2020年全球鎳產(chǎn)量的近40%。

問題是，全球的硫化礦產(chǎn)量在下滑。由于主要的硫化礦礦山開采多年，礦產(chǎn)的資源儲(chǔ)量、開采深度、礦石品位等方面條件逐漸變差，導(dǎo)致成本上升，產(chǎn)量難以提升，全球硫化鎳礦產(chǎn)量呈下降趨勢。全球前三大鎳供應(yīng)商Vale、Nornickel和Glencore的硫化鎳礦山在2013年的產(chǎn)量尚有51.9萬噸，2019年已下滑至42.2萬噸。

而紅土鎳礦濕法冶煉項(xiàng)目，自2012年后便沒有新的項(xiàng)目投產(chǎn)，已有項(xiàng)目的鎳產(chǎn)量始終在24萬噸左右徘徊。

也就是說，電池用的硫酸鎳總供應(yīng)將是減少的！

這不能不引起所有新能源汽車生產(chǎn)商的恐慌，包括特斯拉。

與此同時(shí)，紅土鎳礦生產(chǎn)的二級鎳產(chǎn)量快速增長，2020年已超過100萬噸（金屬量）。尤其是印尼的二級鎳產(chǎn)量，在2012年后爆發(fā)式增長，由5萬噸猛增到2020年的50余萬噸。

對于鎳生產(chǎn)商來說，這是個(gè)尷尬的局面，他們的鎳產(chǎn)量高速增長，然而對新貴客戶——電動(dòng)車企業(yè)所需的一級鎳卻無法增加供應(yīng)。

唯有一場革命和偉大的創(chuàng)新，激活紅土鎳礦濕法冶煉，打通一級鎳和二級鎳市場，方能彌合割裂的鎳市場，以保障鋰電行業(yè)的巨大需求。

即將貢獻(xiàn)這份重大價(jià)值的是印尼的一座島嶼——蘇拉維西。

蘇拉維西，鎳的島嶼

2018年9月28日下午，印尼中蘇拉維西省的帕盧和東加拉兩個(gè)海濱城市，居民們平靜的生活突然被打破，當(dāng)?shù)匕l(fā)生7.4級地震，震源深度10千米。這對于已經(jīng)習(xí)慣了地震的人們原本沒有造成太多驚恐，然而幾乎沒有人會(huì)想象到的是，真正的災(zāi)難緊隨其后。

地震隨后引發(fā)大規(guī)模海嘯，帕盧灣的海嘯高達(dá)11.3米，最終造成2073人死亡、10679受傷、680人失蹤，成為2013年席卷整個(gè)東南亞的大海嘯之后，印尼遭遇的最嚴(yán)重的海洋災(zāi)難。

2004年東南亞海嘯

就在地震后6天，2018年10月4日，北蘇拉威省的索普坦火山（Soputan）噴發(fā)，其火山灰和濃煙高達(dá)6000米。兩個(gè)月后，2018年12月16日，索普坦火山再次噴發(fā)，這次它的火山灰柱更是高達(dá)7000余米。

索普坦火山高1783米，是印尼最活躍的火山之一，2003-2018年期間已發(fā)生了7次大規(guī)模噴發(fā)。

索普坦火山噴發(fā)

海嘯和火山噴發(fā)的地點(diǎn)均位于蘇拉維西島，印度尼西亞中部的一座大型島嶼，也是世界第11大島，陸地總面積達(dá)174600km2。蘇拉維西島位于赤道熱帶雨林氣候區(qū)，日照和降水豐富，年降水量2500毫米以上。

蘇拉維西島島形奇特，類似一個(gè)大寫的英文字母“K”，由四個(gè)半島向東北方、東方、東南方和南方伸出，因此俗稱“大K島”。

蘇拉維西島地理位置

蘇拉維西島的另一個(gè)身份是太平洋島弧的一員。太平洋板塊與亞歐板塊在過去的幾十億年里持續(xù)碰撞，太平洋板塊向亞歐板塊下方俯沖，不斷制造出地震和火山，并造就出太平洋島弧。

地球板塊運(yùn)動(dòng)

火山島弧形成機(jī)理

活躍的地殼運(yùn)動(dòng)，為蘇拉維西帶來了地殼深處的鎳元素，而豐富的日照和雨水，將富含鎳元素的巖石風(fēng)化剝蝕，造就了賦存地表的豐富紅土鎳礦資源。

紅土鎳礦賦存形態(tài)

這是地球上鎳資源最豐富的島嶼。

據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局?jǐn)?shù)據(jù)，印尼的鎳資源儲(chǔ)量2,100萬噸，為全球第一，占世界儲(chǔ)量的24%。

研究數(shù)據(jù)顯示，蘇拉維西島的紅土鎳礦占據(jù)整個(gè)印尼鎳資源的 70-80%。

蘇拉維西島的礦權(quán)分布（紅色區(qū)域?yàn)榈V權(quán)區(qū)）

這座島上最有名的景觀，是一座規(guī)模龐大的工業(yè)園區(qū)——青山工業(yè)園。

帶頭大哥青山的朋友圈

2018年4月的一天，蘇拉維西島莫羅瓦利縣（Morowali）的青山工業(yè)園里，豪華的綠水青山大酒店流光溢彩，青山控股董事局主席項(xiàng)光達(dá)邀請的客人陸續(xù)到達(dá)。這次受邀的客人是華友鈷業(yè)的老板陳雪華和格林美的老板許開華，國內(nèi)鎳鈷的濕法冶金做得最好的兩家民營企業(yè)。

晚宴之前，兩位老板已經(jīng)詳細(xì)考察了青山規(guī)模驚人的工業(yè)園，這個(gè)工業(yè)園自2013年開始建設(shè)首個(gè)項(xiàng)目，短短七年后的2020年，已經(jīng)使印尼從一個(gè)不銹鋼進(jìn)口國，一躍成為全球最大的鎳鐵生產(chǎn)國以及全球第二大不銹鋼生產(chǎn)國，園區(qū)的不銹鋼年產(chǎn)量達(dá)到驚人的300 萬噸，超過了美國全國一年的產(chǎn)量。

得益于在印尼的巨大成功，2020年財(cái)富世界500強(qiáng)的最新榜單上，項(xiàng)光達(dá)控制的青山控股集團(tuán)以2600億元營收排名329位，超越小米、格力，距李嘉誠的長江實(shí)業(yè)只差一名。

項(xiàng)光達(dá)邀請客人的目標(biāo)很明確，鑒于青山并沒有濕法冶金領(lǐng)域的深厚積淀，邀請兩家企業(yè)在青山工業(yè)園區(qū)內(nèi)建設(shè)鎳鈷濕法冶金工廠，青山參股。橋牌高手項(xiàng)光達(dá)認(rèn)定這是快速進(jìn)入該領(lǐng)域并積累經(jīng)驗(yàn)的最佳方案。

在此之前的2018年，全球新能源汽車銷售量達(dá)到了驚人的201萬輛，增速達(dá)60%。而電動(dòng)汽車所需的主要材料硫酸鎳，在印尼并沒有能力產(chǎn)出。

青山實(shí)業(yè)彼時(shí)已經(jīng)稱霸全球不銹鋼產(chǎn)業(yè)，市場份額達(dá)到了驚人的23%，青山的不銹鋼以紅土鎳礦為原料，加工成鎳鐵，繼而生產(chǎn)不銹鋼。

然而鎳鐵產(chǎn)能過剩的隱憂已經(jīng)開始顯現(xiàn)，中國、印尼、加拿大、法國公司紛紛新建和擴(kuò)建鎳鐵產(chǎn)能，2018年時(shí)僅僅中資企業(yè)在印尼的在建鎳鐵產(chǎn)能就達(dá)到了不可思議的215萬噸，相當(dāng)于將印尼的鎳鐵總產(chǎn)能擴(kuò)充一倍。而鎳鐵下游的全球不銹鋼消費(fèi)已陷入多年的低速增長，而且看不到趨勢改變的跡象。這些在建產(chǎn)能投產(chǎn)后，鎳鐵市場的一場腥風(fēng)血雨將不可避免。

雪上加霜的是，具備絕對的成本和產(chǎn)能競爭力的青山，開始被各國的不銹鋼反傾銷機(jī)構(gòu)盯上，且情況愈演愈烈。首先出手的是越南，這個(gè)國家2016年起對印尼的冷軋不銹鋼征收13%的反傾銷稅。隨后青山被國內(nèi)的同行們告到了商務(wù)部，2019年中國商務(wù)部決定對印尼的不銹鋼鋼坯等征收20.2%的反傾銷稅。緊接著歐盟和韓國采取了行動(dòng)，分別對印尼的不銹鋼征收了17%和29.68%的反傾銷稅。

很明顯，青山是持續(xù)不斷的反傾銷的最大受害者，這些反傾銷行動(dòng)也向青山傳達(dá)出明確的信號：青山在不銹鋼領(lǐng)域的瘋狂擴(kuò)張，再也無法為全球的同行們所忍受！

當(dāng)新能源汽車的驚人數(shù)據(jù)出現(xiàn)在項(xiàng)光達(dá)辦公桌前，他敏銳地意識到，這是鎳產(chǎn)業(yè)的歷史機(jī)遇，也是青山跳出各國對其鎳鐵和不銹鋼業(yè)務(wù)的圍剿的最好機(jī)會(huì)。

這次考察的成果豐碩，華友鈷業(yè)和格林美很快都與青山宣布成立合資公司，采用濕法冶金高壓酸浸工藝（HPAL）生產(chǎn)鎳鈷氫氧化物，以用于生產(chǎn)電池所需的硫酸鎳。

僅僅一年后的2019年的7月，項(xiàng)光達(dá)主席在這家青山自建自用的豪華酒店，宴請了鴻商控股董事局主席于波和廣東邦普總裁李長東。

鴻商控股是礦業(yè)巨頭洛陽鉬業(yè)的大股東，而廣東邦普是電池巨頭寧德時(shí)代的控股子公司，也是后者布局原材料的平臺(tái)。

宴請和考察毫無疑問仍然很成功，不久后，洛陽鉬業(yè)參與了華友鈷業(yè)與青山實(shí)業(yè)合資的華越項(xiàng)目，廣東邦普加入格林美與青山實(shí)業(yè)合資的青美邦項(xiàng)目。

又過了一年，全球前驅(qū)體出貨量第一的中偉股份同樣考察了項(xiàng)光達(dá)的工業(yè)園。此后青山控股旗下上海菁茂作為戰(zhàn)略投資者，參與了中偉股份的IPO。5個(gè)月后，中偉股份公告稱，將在印尼利用紅土鎳礦生產(chǎn)高冰鎳。

至此，前驅(qū)體四巨頭齊集莫羅瓦利。

青山建設(shè)的印尼莫羅瓦利工業(yè)園區(qū)，總規(guī)劃用地 2000 公頃，園區(qū)集“采礦—鎳鉻鐵冶煉—不銹鋼冶煉—熱軋—冷軋及下游深加工”產(chǎn)業(yè)鏈，鎳鐵產(chǎn)能 200 萬噸，大概占全球的25%，煉鋼和熱軋產(chǎn)能 300 萬噸，約占全球的7%。

園區(qū)的規(guī)模如此巨大，員工眾多，以至于自建了機(jī)場用于通勤。2019 年 10 月 3 日，首架員工出行飛機(jī)緩緩降落在印尼青山園區(qū)的跑道上。

這片僅僅2000公頃的土地，是世界上最大的不銹鋼一體化園區(qū)，生產(chǎn)了全球成本最低的不銹鋼。

不久之后，這里極有機(jī)會(huì)加冕第二頂皇冠：全球最大的電池用鎳生產(chǎn)基地。

加冕的第一個(gè)突破點(diǎn)是紅土鎳礦的高壓酸浸濕法冶煉。

對于這一點(diǎn)，西方的鎳生產(chǎn)商一定滿懷質(zhì)疑，因?yàn)樗麄冊诟邏核峤厦娉赃^太多苦頭。

西方巨頭的集體陣亡——高壓酸浸

在高壓酸浸技術(shù)的世界里，西方的礦業(yè)巨頭們經(jīng)歷了慘敗。

絕對是一場災(zāi)難。每當(dāng)提起安巴托維（Embatovy）鎳項(xiàng)目，人們總是會(huì)如此形容這次著名的失敗。

馬達(dá)加斯加安巴托維項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營商是著名的濕法冶金企業(yè)-加拿大謝里特公司（Sherritt），世界上第一家采用HPAL技術(shù)處理紅土鎳礦的工廠—古巴MOA鎳項(xiàng)目就是由這家公司開發(fā)建設(shè)的。安巴托維項(xiàng)目設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力Ni 6萬噸/年，Co 5600噸/年。

項(xiàng)目基于謝里特的濕法冶金工藝，似乎已經(jīng)得到了MOA的充分驗(yàn)證。因此，2005年2月，當(dāng)謝里特完成可行性研究之時(shí)，很少有人預(yù)見到該項(xiàng)目即將開始災(zāi)難般的15年。

安巴托維項(xiàng)目預(yù)算總投資22.5億美元，設(shè)計(jì)者們預(yù)計(jì)6.5年就能收回投資。

然而，項(xiàng)目于2012年投產(chǎn)時(shí)投資已增至逾60億美元，是預(yù)算的3倍。

這意味著，按照20年折舊、60%貸款、5%的利率、6萬噸產(chǎn)量計(jì)算，這家項(xiàng)目的產(chǎn)品，單單折舊加財(cái)務(wù)成本就高達(dá)5300美元/噸。這也是造成項(xiàng)目持續(xù)虧損的根源之一。

另一個(gè)噩耗來自產(chǎn)能地獄，投產(chǎn)后的第三年，2015年3月時(shí)謝里特CEO David Pathe欣喜地宣布，這個(gè)6萬噸設(shè)計(jì)規(guī)模項(xiàng)目的產(chǎn)能利用率，終于提升到了設(shè)計(jì)能力的90%。事實(shí)證明，這只是曇花一現(xiàn)，隨后的幾年中，它的產(chǎn)量又回到了3.4-4萬噸的區(qū)間。

在巨額折舊和產(chǎn)能地獄的聯(lián)合暴擊下，2015-2018年安巴托維的鎳產(chǎn)品的現(xiàn)金成本平均為4.2美元/磅（扣除副產(chǎn)品鈷的收益后），即9257美元/噸。加上折舊與財(cái)務(wù)費(fèi)用后，鎳的總成本高達(dá)14557美元/噸。

要知道，同期鎳價(jià)在7500美元-15000美元的區(qū)間波動(dòng)，也就是說在投產(chǎn)后的多數(shù)時(shí)間里，安巴托維項(xiàng)目處于虧損狀態(tài)。

鎳價(jià)歷史走勢（2012-2018年）

當(dāng)然，時(shí)任CEO的 David Pathe不會(huì)想到情況會(huì)這樣糟糕下去，以至于5年后的2020年8月，謝里特公司會(huì)將Ambatovy項(xiàng)目的股權(quán)悉數(shù)出售，徹底退出這個(gè)傷心地。

高壓酸浸讓世界第一大礦業(yè)公司必和必拓同樣栽了大跟頭。該公司的澳大利亞雷文索普（Ravensthorpe）紅土鎳項(xiàng)目同樣以高壓酸浸工藝生產(chǎn)鎳鈷氫氧化物，2007年底項(xiàng)目投產(chǎn)。由于投產(chǎn)后生產(chǎn)不穩(wěn)定，成本過高，僅僅兩年后的2009年，必和必拓以3.4億美元價(jià)格將其出售給第一量子公司（FirstQuantum），該項(xiàng)目使BHP資產(chǎn)減記36億美元。

世界排名第二的礦業(yè)巨頭淡水河谷（Vale）是最新一家承認(rèn)失敗的企業(yè)。新喀里多尼亞Goro紅土鎳項(xiàng)目是巴西淡水河谷和日本住友金屬和三井公司的合資公司，利用高壓酸浸生產(chǎn)氧化鎳和混合氫氧化物，項(xiàng)目設(shè)計(jì)鎳年產(chǎn)能6萬噸/年，2010年投產(chǎn)。該項(xiàng)目同樣經(jīng)歷了持續(xù)的產(chǎn)量地獄，甚至于9年后的2019年，該項(xiàng)目的鎳產(chǎn)量只有2.34萬噸。自投產(chǎn)后，淡水河谷對該礦累計(jì)進(jìn)行了16億美元減記，并在2021年4月將股權(quán)全部出售，徹底退出濕法鎳項(xiàng)目。

這是全球高壓酸浸鎳項(xiàng)目的縮影,敗多勝少。

這些令人心痛的經(jīng)歷深深地影響了鎳行業(yè)，HPAL工藝成了當(dāng)之無愧的巨頭集體墳?zāi)梗?012年后全球停止了新建HPAL項(xiàng)目，世上再無人提“高壓酸浸”。

這種情況的終點(diǎn)是2018年，破局者是中國人。

中國人開啟高壓酸浸新紀(jì)元

在HPAL的江湖里，中國企業(yè)打拼出了世人矚目的一極。

2021年5月19日印尼東部時(shí)間上午9:00，印尼東北的奧比島（Obira） 一場融合了中國和印尼色彩的儀式正在舉行，中國紅籠罩了設(shè)備，產(chǎn)品包裝的色調(diào)是印尼的紅白相間。

投產(chǎn)儀式現(xiàn)場

第一批氫氧化鎳產(chǎn)品

力勤礦業(yè)在其高壓酸浸項(xiàng)目現(xiàn)場舉行了投產(chǎn)儀式，淡綠色的氫氧化鎳鈷第一次在這個(gè)國度被生產(chǎn)出來。

氫氧化鎳產(chǎn)品形態(tài)

設(shè)計(jì)產(chǎn)能達(dá)3萬噸的力勤項(xiàng)目2018年下半年開始建設(shè)，是印尼歷史上第一條開始建設(shè)、第一條正式投產(chǎn)的鎳濕法冶煉生產(chǎn)線。

力勤項(xiàng)目的正式投產(chǎn)標(biāo)志著在印尼用紅土鎳礦生產(chǎn)鎳中間產(chǎn)品的可行性。

除此之外，行業(yè)對于力勤項(xiàng)目的期待是，力勤項(xiàng)目有可能是當(dāng)前生產(chǎn)成本最低的鎳濕法生產(chǎn)線。

在關(guān)于“第一”的問題上，中國老板們從來不會(huì)甘于認(rèn)輸。風(fēng)頭很快被華友鈷業(yè)奪了去，4天后的5月23日，華友鈷業(yè)宣布投資20.8億美元，建設(shè)12萬噸的華宇HPAL項(xiàng)目。

這是人類有史以來最雄心勃勃的HPAL項(xiàng)目，它的規(guī)模創(chuàng)造了HPAL工業(yè)史的記錄，而此前的記錄是由華友鈷業(yè)自己2019年剛剛創(chuàng)造的6萬噸。

該項(xiàng)目讓人目瞪口呆的不僅是它前無古人的規(guī)模，更來源于它透露出的強(qiáng)烈信號——中國人對HPAL已經(jīng)成功駕馭。

要知道，華友鈷業(yè)的華越項(xiàng)目2019年開始建設(shè)，總投資12.8億美元，目前建設(shè)已接近完成，計(jì)劃2021年下半年投產(chǎn)。

在華越還沒有完全投產(chǎn)的情況下，開始投資體量兩倍于其的項(xiàng)目，唯一的解釋就是股東們在實(shí)踐中，對華越和HPAL項(xiàng)目已經(jīng)獲得了足夠的信心。

通俗一點(diǎn)說，華友和青山認(rèn)為華越項(xiàng)目已經(jīng)成功了。

值得注意的是項(xiàng)目的股東層面，一向處于主動(dòng)地位的青山實(shí)業(yè)牢牢獲取了30%的股權(quán)，要知道，在另一個(gè)HPAL項(xiàng)目——青美邦，青山也僅保留了10%的份額。而作為下游用戶的鋰電池生產(chǎn)商億緯鋰能，以為項(xiàng)目提供額外2.14億美元的融資為代價(jià)，也僅僅獲取了17%的股權(quán)份額。

股東們用真金白銀傳達(dá)出對HPAL的強(qiáng)烈信心。

中國人的自信是有底氣的，作為后來者，他們在西方企業(yè)高壓酸浸的墳場仔細(xì)走過，吸取了寶貴的教訓(xùn)。

事實(shí)上，高壓酸浸的最大挑戰(zhàn)來自于極高的投資強(qiáng)度。安巴托維項(xiàng)目、Goro項(xiàng)目、雷文索普項(xiàng)目的投資均嚴(yán)重超出預(yù)算，萬噸投資強(qiáng)度高達(dá)7-9億美元，并因此導(dǎo)致巨額的折舊和財(cái)務(wù)成本，成為項(xiàng)目持續(xù)虧損的關(guān)鍵因素。

其次，穩(wěn)定的產(chǎn)量是運(yùn)營的最大難點(diǎn)。高壓酸浸項(xiàng)目因其高壓和強(qiáng)酸的反應(yīng)環(huán)境，對設(shè)計(jì)、設(shè)備和運(yùn)營的要求遠(yuǎn)高于一般的冶煉工程。事實(shí)上，安巴托維項(xiàng)目、Goro項(xiàng)目、雷文索普項(xiàng)目直到項(xiàng)目投產(chǎn)將近10年后的今天，產(chǎn)量也未能達(dá)到設(shè)計(jì)產(chǎn)能的70%，如此低的產(chǎn)能利用率，對任何工業(yè)項(xiàng)目來說都是災(zāi)難。

再次，高壓酸浸的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)極其稀缺。Goro項(xiàng)目、雷文索普項(xiàng)目均為淡水河谷和必和必拓的首個(gè)高壓酸浸項(xiàng)目，對工藝的復(fù)雜性缺乏經(jīng)驗(yàn)和充分的認(rèn)識，導(dǎo)致從設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)便出現(xiàn)了嚴(yán)重的缺陷。安巴托維項(xiàng)目的業(yè)主謝里特公司是幾家企業(yè)中唯一有經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)，而它的經(jīng)驗(yàn)來自于50年前的MOA項(xiàng)目，事實(shí)證明年代久遠(yuǎn)的經(jīng)驗(yàn)，對安巴托維項(xiàng)目的參考意義有限。

幸運(yùn)的是，中國企業(yè)不僅學(xué)到了寶貴的教訓(xùn)，并且進(jìn)行了成功的實(shí)踐——瑞木高壓酸浸項(xiàng)目。

瑞木項(xiàng)目位于巴布亞新幾內(nèi)亞馬當(dāng)省，屬于中冶集團(tuán)牽頭的合資公司，中冶瑞木管理公司負(fù)責(zé)運(yùn)營，是目前高壓酸浸項(xiàng)目中少數(shù)達(dá)到設(shè)計(jì)產(chǎn)能的項(xiàng)目。

瑞木項(xiàng)目自2004年啟動(dòng)，由中冶恩菲負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)，設(shè)計(jì)冶煉廠年生產(chǎn)氫氧化鎳鈷中間產(chǎn)品含鎳3.2萬噸，含鈷3200噸。此外，還包括重油發(fā)電廠、硫磺制酸廠、石灰石采礦場、石灰石處理廠、水處理站、備用鍋爐、5萬噸級碼頭、設(shè)備維修、倉儲(chǔ)等等。瑞木項(xiàng)目自2006年奠基動(dòng)工，2008-2011年大規(guī)模建設(shè)，2012年年底竣工投產(chǎn)。

瑞木項(xiàng)目合作協(xié)議簽署現(xiàn)場

瑞木項(xiàng)目鎳的完全成本約13000美元/噸，扣除副產(chǎn)品鈷的價(jià)值后，鎳的綜合成本為9500美元/噸。然而當(dāng)細(xì)化分析，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)其折舊攤銷和財(cái)務(wù)費(fèi)用達(dá)到了5000美元/噸（高額的建設(shè)投資的結(jié)果），也就是說鎳的綜合現(xiàn)金成本其實(shí)僅有4500美元/噸。

瑞木項(xiàng)目現(xiàn)場

中國企業(yè)的幸運(yùn)之處在于，瑞木的設(shè)計(jì)者和開發(fā)主體中國恩菲是一家設(shè)計(jì)院，愿意分享它的技能和經(jīng)驗(yàn)。印尼的所有中資濕法項(xiàng)目采用同一工藝，均由中國恩菲主持設(shè)計(jì)。

印尼項(xiàng)目免去了基礎(chǔ)設(shè)施的巨額投入。瑞木項(xiàng)目18億美元的投資中，有將近一半用在了碼頭、電廠、當(dāng)?shù)赝獠繕蛄旱缆返然A(chǔ)設(shè)施。而華越、青美邦等項(xiàng)目均位于成熟的青山工業(yè)園區(qū)，基礎(chǔ)建設(shè)完備，并且使得項(xiàng)目建設(shè)周期普遍縮短到了3年以內(nèi)。兩項(xiàng)因素影響下，折舊和財(cái)務(wù)成本將可以較瑞木項(xiàng)目降低60%，將整體成本拉低3000美元。

印尼的HPAL項(xiàng)目的運(yùn)營有成功經(jīng)驗(yàn)輸入。瑞木項(xiàng)目經(jīng)過多年的運(yùn)營后，漸入佳境，產(chǎn)量已經(jīng)超過了設(shè)計(jì)產(chǎn)能。印尼項(xiàng)目不僅可以借鑒瑞木項(xiàng)目建設(shè)、生產(chǎn)和管理的經(jīng)驗(yàn)，還可以依靠恩菲進(jìn)行技術(shù)上的創(chuàng)新，以保證產(chǎn)量盡快達(dá)到設(shè)計(jì)產(chǎn)能。

青山工業(yè)園的碼頭設(shè)施

再加上印尼的礦石品位更高，新項(xiàng)目采用的工藝技術(shù)在瑞木基礎(chǔ)上進(jìn)行了優(yōu)化改進(jìn)，成本又得以降低1500美元。

綜合計(jì)算下來，當(dāng)華越項(xiàng)目宣稱其成本（含折舊）將低至5000美元/噸，也就不足為奇了。

這是一個(gè)顛覆性的成本數(shù)據(jù)，要知道，當(dāng)前的鎳價(jià)高達(dá)1.5萬美元！

而且，不僅從理論上，而且從力勤與華友的實(shí)際行動(dòng)和效果中，我們看到了實(shí)現(xiàn)這一成本的巨大可能。

尚且不去考慮中國企業(yè)可怕的產(chǎn)能復(fù)制和擴(kuò)張能力，單單已經(jīng)宣布的4個(gè)項(xiàng)目的規(guī)模已經(jīng)達(dá)到26萬噸，而且其中14萬噸將在2021和2022年間投產(chǎn)。要知道，2020年全球電池產(chǎn)業(yè)的鎳消費(fèi)量僅為12.5萬噸。

這樣的成本和產(chǎn)能，有潛力把鎳價(jià)打到1萬美元以下。

如果說高壓酸浸HPAL是最致命的價(jià)格殺手，那么高冰鎳則是最瘋狂的產(chǎn)量狂魔。

高冰鎳的突襲

青山工業(yè)園加冕的第二個(gè)突破點(diǎn)是高冰鎳。

2021年2月25日，上海期貨市場，鎳價(jià)當(dāng)天暴跌5%，并在隨后的5個(gè)交易日內(nèi)由14.5萬元跌至12萬元，累計(jì)跌幅17%。

答案很快揭曉，作為2020年的明星金屬，鎳價(jià)遭受的突襲源于一條令人震驚的消息：青山實(shí)業(yè)宣布與華友鈷業(yè)、中偉股份簽訂10萬噸的高冰鎳供應(yīng)協(xié)議。按照約定，青山實(shí)業(yè)將于2021年10月開始一年內(nèi)向華友鈷業(yè)供應(yīng)6萬噸高冰鎳，向中偉股份供應(yīng)4萬噸高冰鎳。

高冰鎳是鎳的硫化物，可用于生產(chǎn)電解鎳、氧化鎳、鎳鐵、含鎳合金及包括硫酸鎳在內(nèi)的各種鎳鹽，而硫酸鎳是用于電池生產(chǎn)的原料。

青山宣布，其于2020年7月份開始在印尼調(diào)試試制高冰鎳，將已有鎳鐵產(chǎn)線改造，生產(chǎn)鎳含量75%以上的高冰鎳，該工藝已于2020年年底試制成功，目前已經(jīng)能夠穩(wěn)定供應(yīng)高品質(zhì)高冰鎳。

更加讓同行們不安的是，青山實(shí)業(yè)表示將繼續(xù)加大在印尼鎳產(chǎn)業(yè)的投資，2021年預(yù)計(jì)生產(chǎn)鎳當(dāng)量60萬噸，2022年預(yù)計(jì)85萬噸，2023年預(yù)計(jì)110萬噸，其中高冰鎳和鎳鐵的產(chǎn)量將根據(jù)市場需求和價(jià)格變化情況切換調(diào)整。

來自青山的暴擊，來自印尼的暴擊！

該消息帶來了高冰鎳供給端的變革。在傳統(tǒng)的鎳產(chǎn)業(yè)鏈中，高冰鎳由硫化鎳礦冶煉得到，而此次印尼高冰鎳項(xiàng)目的供應(yīng)意味著由紅土鎳礦冶煉的鎳鐵打通了轉(zhuǎn)化為高冰鎳的渠道。

也就是說每年100萬噸（金屬量）原本用于生產(chǎn)不銹鋼的鎳鐵，將可以轉(zhuǎn)而生產(chǎn)硫酸鎳！

硫酸鎳生產(chǎn)路徑

事實(shí)上，除了產(chǎn)能近60萬噸的青山鎳鐵產(chǎn)線轉(zhuǎn)向高冰鎳的供應(yīng)，其他企業(yè)在高冰鎳的布局也已鋪開。僅僅四家中國企業(yè)（華友、力勤、中偉、盛屯）在印尼的高冰鎳項(xiàng)目，擬建/在建產(chǎn)能已經(jīng)超過了10萬噸。　在高壓酸浸HPAL和高冰鎳放量的共同打擊下，動(dòng)力電池所需的硫酸鎳將不再成為瓶頸，而且鎳價(jià)具備大幅回落的可能。

事實(shí)上，這種沖擊已經(jīng)開始發(fā)生，鎳價(jià)2021年初曾高達(dá)15萬元，目前則是13萬元。

如果鎳價(jià)進(jìn)一步回落至8萬元，也就意味著三元材料的成本將在目前基礎(chǔ)上下降18%。

對于仰仗三元鋰電池的整車企業(yè)來說，這絕對是2021年最好的消息。

結(jié)語

這是一個(gè)以技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)供給，降低成本，以滿足市場需求的故事。

通過不斷的技術(shù)創(chuàng)新和大膽應(yīng)用，鎳的一場革命悄然發(fā)生，這場革命的意義在于，通過低價(jià)和巨量的鎳供應(yīng)，顛覆式地拉低電池原材料價(jià)格，進(jìn)而強(qiáng)化電動(dòng)車的成本競爭力，以至于影響未來20年新能源汽車的普及速度。

電動(dòng)車主導(dǎo)的汽車時(shí)代將加速到來。

本文來源微信公眾號“建約車評”，作者常興國，智通財(cái)經(jīng)編輯：陳秋達(dá)。