調研記錄|永興材料（002756.SZ）：近期120萬噸選礦項目產能爬坡并將達產

智通財經APP訊，永興材料（002756.SZ）在5月25日接受調研時表示，公司2萬噸電池級碳酸鋰項目目前進展正常，180萬噸選礦項目與碳酸鋰項目可能存在短期錯配，將通過儲備云母的方式予以解決。近期，公司120萬噸選礦項目產能爬坡并將達產，公司的外購量也會越來越少，對成本的影響也會越來越小。就目前而言，原礦端的成本變化不大，即使未來略有提升，70%的權益屬于公司所有，對產品總成本影響不大。公司參股公司所屬的白水洞2020年在建設中，產量較少，未來生產成本需要產線驗證。就儲量而言，公司認為如果未來每年生產5萬噸碳酸鋰，可以保證生產線合理使用年限。公司二季度銷售中，大約有60%是長單，以上月SMM價格為基礎進行定價，剩下40%左右是散單銷售，按照最新的平臺價格為基礎進行定價，根據生產計劃安排進行發(fā)貨。

具體問答實錄如下：

問：公司二期項目的擴產節(jié)奏如何?之后還有擴產計劃表嗎?

答：2萬噸電池級碳酸鋰項目目前進展正常，180萬噸選礦項目與碳酸鋰項目可能存在短期錯配，將通過儲備云母的方式予以解決。之后的擴產計劃公司正在考慮中，目前沒有時間表。

問：公司碳酸鋰成本情況如何?

答：公司在2020年年度報告中對碳酸鋰產品的成本情況作了充分的披露，大約是3.45萬元/噸碳酸鋰。該成本包含原料成本（副產品收益已沖減原材料成本）、生產制造所有成本以及折舊。但不包括研發(fā)費用和三費，也不含增值稅。從2021年一月份開始成本有些變化：（1）每年1-5月執(zhí)行冬季天然氣價格，有一些漲價，6月份可能會下調。冬季價格天然氣會導致每噸能耗成本增加幾百元。（2）主要輔料純堿價格上漲，去年采購價格大約是1500元/噸，目前的采購價格大約是1900多元/噸，1噸碳酸鋰需要2噸多純堿。純堿價格對整個碳酸鋰行業(yè)成本都有影響。（3）公司鋰云母精礦還有一些外購，大概10%-20%的比例，去年含稅價格是800多元/噸，不含稅的成本和自產礦的成本差別比較小。目前漲到了1900元/噸，如果沒有自有礦山保障的話，今年云母提鋰企業(yè)的成本提升會比較快。近期，公司120萬噸選礦項目產能爬坡并將達產，公司的外購量也會越來越少，對成本的影響也會越來越小。就目前而言，原礦端的成本變化不大，即使未來略有提升，70%的權益屬于公司所有，對產品總成本影響不大。

問：公司近期生產經營情況如何?

答：公司目前沒有任何異常，包括湖州本部特鋼新材料和江西分部鋰電新能源業(yè)務，都處于正常運行中。產量和銷量都在按照計劃進行，銷售價格也在預期范圍內，生產經營一切正常。

問：公司定增的目的?是否會有產業(yè)投資者或者戰(zhàn)投?

答：公司定增與募投項目推進同時進行，在募集資金到位前，將使用自有資金先行投入。實施定增，一來是為了更好地保障項目建設；二來是為公司未來發(fā)展做好儲備。因為定增審核報告期的營業(yè)收入和凈利潤主要來源于特鋼，根據相關規(guī)則，鋰電產業(yè)的投資者無法被認定戰(zhàn)略投資者。在定增過程中，公司將積極與產業(yè)資本開展對接，但因采用發(fā)行期首日為定價基準日，是否能引入產業(yè)投資者要看發(fā)行情況確定。

問：公司在鋰資源方面的保障情況?

答：宜春的鋰資源主要集中在兩個地方：（1）袁州區(qū)新坊鎮(zhèn)（主要是宜春鉭鈮礦），品位較好。（2）九嶺山脈，在宜豐縣和奉新縣交界的地方，大港（飛宇）、白市化山（永興）、獅子嶺（江特）都在九嶺山脈。同安鄉(xiāng)還有一些礦。公司所屬的白市化山氧化鋰含量屬于中等偏上的，這一點可由公司2020年碳酸鋰生產成本予以驗證。公司參股公司所屬的白水洞2020年在建設中，產量較少，未來生產成本需要產線驗證。就儲量而言，公司認為如果未來每年生產5萬噸碳酸鋰，可以保證生產線合理使用年限。

問：公司長單對平均售價的影響還有嗎?目前定價周期如何?

答：公司二季度銷售中，大約有60%是長單，以上月SMM價格為基礎進行定價。剩下40%左右是散單銷售，按照最新的平臺價格為基礎進行定價，根據生產計劃安排進行發(fā)貨?，F在最長定價周期就是月度的，沒有更長定價周期的。受下游客戶需求影響，目前準電池級碳酸鋰產品的銷量大于電池級碳酸鋰產品的銷量。

問：如何看待寧德時代到宜春地區(qū)投資事宜?

答：從公開信息看，宜春市委書記近期去了寧德時代，所以傳聞有一定可信度。公司認為這是好事情，說明云母提鋰的產品品質已經得到了行業(yè)的普遍認可。從寧德時代產業(yè)布局看，專注于自己的電池環(huán)節(jié)，鋰電相關環(huán)節(jié)大都有涉獵，但主要是資本綁定，產業(yè)合作。如果寧德時代來宜春投資，公司也會積極爭取。

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