碳酸鋰“漲價潮”強勢來襲，誰才是最終贏家?

近期以來，碳酸鋰價格漲飛了。生意社數(shù)據(jù)顯示，截至12月23日，碳酸鋰參考價為47800.00元/噸，5天內(nèi)上漲近5%，30天內(nèi)則漲超18%;直至如今，碳酸鋰價格繼續(xù)延續(xù)強勢，呈現(xiàn)出火爆的上漲行情。

(數(shù)據(jù)來源：生意社)

得益于碳酸鋰“漲價潮”的刺激，港A兩地鋰電池板塊也“嗨”起來了——A股市場中，近兩個月近20只概念股漲幅超過50%，其中贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)、雅化集團等頭部企業(yè)股價則漲超70%;而港股市場中，近兩月以來贛鋒鋰業(yè)H股(01772)強勢拉升，股價累漲超116%。

(行情來源：智通財經(jīng))

前有鐵礦石的瘋狂上漲，現(xiàn)有碳酸鋰的強勢反彈，資本市場就是這么“出其不意”。那么，碳酸鋰此次掀起上漲熱潮背后的邏輯究竟是什么呢，又將給行業(yè)帶來什么影響?

漲價潮下，碳酸鋰走出“周期低谷”

據(jù)智通財經(jīng)APP了解，碳酸鋰是重要的儲能材料：按照生產(chǎn)流程和產(chǎn)品鏈條劃分，鋰行業(yè)可分為基礎(chǔ)鋰產(chǎn)品和深加工鋰產(chǎn)品，鋰的基礎(chǔ)產(chǎn)品有碳酸鋰、氫氧化鋰和氟化鋰，其中，碳酸鋰是最重要的鋰基礎(chǔ)產(chǎn)品，其合成工藝根據(jù)鋰原料分為兩大類。按照下游需求，鋰產(chǎn)業(yè)鏈有新能源、傳統(tǒng)工業(yè)和新材料等應用端，其中新能源汽車的需求增長最快。

這也就是說，鋰業(yè)的發(fā)展是與新能源汽車行業(yè)息息相關(guān)的——新能源汽車需求爆發(fā)，鋰業(yè)市場興盛;新能源汽車需求萎靡，鋰業(yè)市場低迷。

所以在在掀起這一波“漲價潮”之前，碳酸鋰價格實際上還因為新能源汽車萎靡不振而陷入到“周期低谷”中難以自拔。

據(jù)悉，自2018年開始，國內(nèi)碳酸鋰價格手產(chǎn)能過剩的影響開啟下跌態(tài)勢，于2019年跌入低谷——一方面是因為新能源汽車補貼退坡，終端車企相關(guān)訂單減少，導致碳酸鋰市場整體低迷;另一方面，供應端產(chǎn)能增加明顯，導致供需失衡，進而對碳酸鋰價格造成下壓影響。而截至今年上半年，由于公共衛(wèi)生事件影響，碳酸鋰價格繼續(xù)在低位徘徊。

不過，進入到四季度后，受益于新能源汽車等需求大幅提升，碳酸鋰供應偏緊加劇，碳酸鋰價格開始逐步回升，迎來了漲價潮。

具體來看，需求端方面，據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，今年11月，我國新能源汽車銷量達20萬輛，同比上升了104.9%，環(huán)比上升了24.1%，單月銷量第5次刷新了歷史同期記錄。在這其中，比亞迪、蔚來汽車、小鵬汽車等造車新勢力銷量大幅提升：11月比亞迪新能源汽車銷售26690輛，同比增長138%;而小鵬汽車銷售4224輛，創(chuàng)2020年單月銷量記錄。

除此之外，今年海外各國新能源汽車市場也利好不斷——德國連續(xù)加碼新能源汽車補貼、歐盟擬免除零排放汽車增值稅以及法國發(fā)布88億歐元的汽車援助計劃等政策實行，促使海外新能源汽車需求爆發(fā)，據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，歐洲6國11月新能源車銷量合計12.71萬輛，同比增長183%，環(huán)比增長11%。

供給端方面，相關(guān)媒體從青海鹽湖地區(qū)鋰鹽生產(chǎn)企業(yè)處獲悉，由于冬季氣溫驟降，國內(nèi)多家鋰企下調(diào)產(chǎn)量預期，而下游新能源汽車需求持續(xù)火爆，導致廠家?guī)齑鎺缀跚辶?，從而促使碳酸鋰市場目前存有比較嚴重的供不應求問題。

此外，澳洲Altura計劃進行重組等多方面因素也進一步導致國內(nèi)碳酸鋰原料產(chǎn)量走低。今年11月份，西澳鋰礦商AlturaMining表示公司將進入破產(chǎn)接管程序，計劃在未來數(shù)周將礦山停產(chǎn)維護。若Altura關(guān)停，西澳將僅剩Pilbara和Galaxy對外供礦，加上庫存的分化，五礦證券預計預計鋰精礦價格未來中期有望從目前400美元/噸之下復蘇至450-500美元/噸。

而在上述“供不應求”的背景下，碳酸鋰相關(guān)企業(yè)們也開始紛紛上調(diào)價格。據(jù)不完全統(tǒng)計，僅12月23日就有約7家企業(yè)上調(diào)碳酸鋰價格，包括四川榮鋰科技、上海青鋰實業(yè)、江西泰品新能源等公司。至此，在這一波價格上調(diào)中，碳酸鋰價格也真正走出周期低谷，開啟了上行通道。

漲價潮下，誰是最終贏家?

二級市場，向來都是聞風而動。為了抓住碳酸鋰這一波上漲機遇，不少概念股也做出了令人意想不到的操作——為了突出這一業(yè)務，先后把名字改為帶有“鋰”字的稱呼。

10月12日，威華股份發(fā)布更名公告表示，公司名稱將由“威華股份”改名為“盛新鋰能”，此后股價一路上行，翻了一倍有余;而11月20日，澳洋順昌公告也發(fā)布公告更名為“蔚藍鋰芯”，進一步突出鋰電池及芯片業(yè)務的產(chǎn)業(yè)布局，公告后第一、第二個交易日直接封板，改名至今累漲超過50%。

這操作，也是很秀了。不過，由于鋰電池的一致性要求高，對質(zhì)量的穩(wěn)定性要求極為嚴格，因此像這種改名突出主業(yè)的動作，帶來的恐怕僅僅只是短期的利好，而結(jié)合相關(guān)券商的研報來看，目前機構(gòu)似乎也比較看好諸如如贛鋒鋰業(yè)這類頭部企業(yè)的發(fā)展機遇。

其中，中國銀河發(fā)表研報指出，新能源汽車進入快速成長期，驅(qū)動能源金屬新周期。具體而言，在各國政策支持以及傳統(tǒng)汽車大廠轉(zhuǎn)型、造車新勢力的推動下，新能源汽車將進入快速發(fā)展階段，預計2025年全球新能源汽車滲透率將達19%。全球新能源汽車的高速發(fā)展，必定會帶動產(chǎn)業(yè)鏈上游原材料需求的大幅增長。在新能源汽車的拉動下，預計未來5年新能源汽車領(lǐng)域?qū)︿嚒⑩?、銅的需求將分別以38.88%、30.18%、34.96%的年均復合增長率增長。

此外，該機構(gòu)還表示，行業(yè)供需格局邊際改善且出現(xiàn)了階段性供應緊張的現(xiàn)象，鋰價開始從底部反彈或?qū)⑦M入新一輪上漲周期。我們預計2021年碳酸鋰價格有望上漲至6萬元/噸，國內(nèi)鋰鹽企業(yè)在價格上漲與產(chǎn)能擴張下有望迎來戴維斯雙擊，建議關(guān)注贛鋒鋰業(yè)、雅化集團等優(yōu)質(zhì)供應鏈企業(yè)。

據(jù)了解，贛鋒鋰業(yè)是全球領(lǐng)先的鋰化合物及金屬鋰生產(chǎn)商，覆蓋鋰產(chǎn)業(yè)鏈包括資源開發(fā)、鋰鹽加工和鋰電池應用環(huán)節(jié)，擁有五大類逾40種鋰化合物及金屬鋰產(chǎn)品的生產(chǎn)能力。其中，大部分客戶均為各自行業(yè)的全球領(lǐng)袖并設有各式各樣的要求和規(guī)格，如特斯拉、中國寶馬、韓國LG化學等。

目前，贛鋒鋰業(yè)已經(jīng)在產(chǎn)業(yè)鏈中具備了較為明顯的競爭優(yōu)勢：資源開發(fā)方面，年產(chǎn)4萬噸碳酸鋰，預計明年投產(chǎn)，使得產(chǎn)能翻倍;而鋰鹽加工方面，氫氧化鋰產(chǎn)能8.1萬噸，位居全球首位。

基于上述種種，不難看出，打鐵還需自身硬，在這一輪碳酸鋰漲價潮中，具有規(guī)模和質(zhì)量穩(wěn)定性的龍頭企業(yè)恐怕才是最終的“受益者”。