大和：預(yù)計巨星醫(yī)療(02393)凈負債將升至約70% 降評級及目標(biāo)價

大和發(fā)表研報表示，降巨星醫(yī)療(02393)評級，由“買入”降至“跑贏大市”，目標(biāo)價由5.2港元降至4.6港元。

大和稱，2017年預(yù)測仍會是該股表現(xiàn)強勁的一年，估計盈利同比升51%，但有需要借助股票市場為未來并購活動融資，2016年底公司的資產(chǎn)負債表擁現(xiàn)金約12.7億元人民幣，估計今年上半年會再有最少7億人民幣流入，現(xiàn)大和預(yù)期2018年初巨星醫(yī)療會收購Anbaida余下30%，同時預(yù)計巨星醫(yī)療2017-2018年底凈負債將升至約70%，這似乎對股價構(gòu)成短期不明朗。

大和削公司2017及2018年每股盈測5-6%，以反映較高攤銷及利息支出，并削目標(biāo)價，主要風(fēng)險是未來收購不成。