財(cái)報(bào)前瞻 | Azure、Teams、Xbox三大產(chǎn)品發(fā)力 微軟(MSFT.US)Q3業(yè)績(jī)有望續(xù)增

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，微軟(MSFT.US)將于北京時(shí)間4月28日早間公布2021財(cái)年第三財(cái)季財(cái)報(bào)。

市場(chǎng)普遍預(yù)期該公司Q3每股收益為1.77美元，營(yíng)收為410.3億美元，相比之下，該公司上年同期每股收益為1.40美元，營(yíng)收為350.2億美元。

受益遠(yuǎn)程辦公和在線學(xué)習(xí)的趨勢(shì)，微軟服務(wù)業(yè)務(wù)的需求不斷增加，特別是在智能云領(lǐng)域。強(qiáng)勁的前景也為該股帶來(lái)了巨大的上漲潛力。

微軟在過(guò)去12個(gè)季度就已經(jīng)超過(guò)了利潤(rùn)預(yù)期，只有一次沒(méi)有達(dá)到營(yíng)收預(yù)期。因此，華爾街對(duì)該公司在2021財(cái)年?duì)I收實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)的前景仍持樂(lè)觀態(tài)度，特別是考慮到其Azure云平臺(tái)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)率，預(yù)計(jì)2021年該平臺(tái)將超過(guò)亞馬遜(AMZN.US)的AWS。

云計(jì)算服務(wù)Azure的強(qiáng)勁增長(zhǎng)

這家科技巨頭一直不斷專注于增強(qiáng)其云計(jì)算服務(wù)Azure的能力，這或?qū)?duì)其Q3業(yè)績(jī)作出貢獻(xiàn)。

微軟在今年第一季度推出了Azure通信服務(wù)(Azure Communications Services)平臺(tái)，這有望推動(dòng)公司的增長(zhǎng)勢(shì)頭。同時(shí)，微軟與Amadeus和大眾集團(tuán)的Car.Software組織的合作也值得關(guān)注。

這些旨在增強(qiáng)云計(jì)算能力、幫助企業(yè)加快客戶數(shù)字化轉(zhuǎn)型的舉措都預(yù)示著微軟未來(lái)良好的前景。

此外，Azure在全球已宣布的60多個(gè)地區(qū)的增加了可用性，預(yù)計(jì)這也將加強(qiáng)微軟在云計(jì)算市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)地位，盡管該市場(chǎng)目前仍由亞馬遜的AWS部門主導(dǎo)。

數(shù)據(jù)方面，在上個(gè)季度，Azure營(yíng)收同比增長(zhǎng)了48%。在新冠疫情導(dǎo)致云計(jì)算解決方案和數(shù)字化轉(zhuǎn)型穩(wěn)步增長(zhǎng)的情況下，預(yù)計(jì)這一勢(shì)頭將在本季度繼續(xù)保持。

而根據(jù)微軟給出的業(yè)績(jī)指引，預(yù)計(jì)該公司Q3智能云業(yè)務(wù)營(yíng)收(Azure屬于這一類別)將在147億美元至149.5億美元之間。

遠(yuǎn)程工作和在線學(xué)習(xí)趨勢(shì)促進(jìn)通信應(yīng)用Teams的廣泛采用

微軟在其Microsoft 365解決方案中融入強(qiáng)大的機(jī)器學(xué)習(xí)(ML)和人工智能(AI)能力，以提高企業(yè)生產(chǎn)率。預(yù)計(jì)這將有助于該公司與Alphabet的G-Suite競(jìng)爭(zhēng)。

微軟目前在不斷增強(qiáng)其工作空間通信產(chǎn)品Teams，并提供了一系列新功能，包括Together模式，使用戶能夠在疫情后實(shí)現(xiàn)在家工作無(wú)縫對(duì)接。

由于疫情導(dǎo)致的在家辦公、居家措施、遠(yuǎn)程醫(yī)療和在線學(xué)習(xí)趨勢(shì)，Teams的使用率出現(xiàn)了強(qiáng)勁增長(zhǎng)。同時(shí)，Teams與微軟的各種內(nèi)部產(chǎn)品(包括PowerPoint演示文稿、SharePoint、Stream、Dynamics 365)的集成，使協(xié)作變得簡(jiǎn)單且具有吸引力，同時(shí)也推動(dòng)成果和節(jié)省時(shí)間。

這些舉措預(yù)計(jì)將推動(dòng)該公司用戶數(shù)量的增長(zhǎng)，進(jìn)而推動(dòng)對(duì)第三財(cái)季的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。值得注意的是，在2021年第二季度財(cái)報(bào)會(huì)議上，微軟表示，僅在移動(dòng)端，Teams的日活躍用戶數(shù)就已達(dá)到了6000萬(wàn)。

同樣，Microsoft 365 Consumer用戶在過(guò)去的四個(gè)季度持續(xù)增長(zhǎng)，并從3960萬(wàn)(Office 365)增長(zhǎng)至4750萬(wàn)。

因此，預(yù)計(jì)居家辦公的趨勢(shì)引發(fā)的行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的支持下，微軟Q3的用戶增長(zhǎng)勢(shì)頭仍將保持下去。

在生產(chǎn)力和業(yè)務(wù)流程方面，微軟預(yù)計(jì)該項(xiàng)業(yè)務(wù)的營(yíng)收將在133.5億美元至136億美元之間，這主要得益于廣告市場(chǎng)的復(fù)蘇和LinkedIn平臺(tái)的持續(xù)強(qiáng)勁參與，以及Dynamics 365的持續(xù)增長(zhǎng)勢(shì)頭。

而Microsoft E5計(jì)劃強(qiáng)勁的銷售表現(xiàn)和Office 365的增長(zhǎng)勢(shì)頭也有望推動(dòng)Office商業(yè)應(yīng)用的增長(zhǎng)。值得注意的是，AT&T(T.US)、安進(jìn)(AMGN.US)、戴姆勒、葛蘭素史克(GSK.US)和宜家都選擇了Microsoft 365 E5計(jì)劃。

然而，盡管預(yù)計(jì)交易業(yè)務(wù)將有所改善，但由于客戶不斷轉(zhuǎn)向Office 365，On-premises版本軟件的營(yíng)收表現(xiàn)預(yù)計(jì)將出現(xiàn)下降。在一定程度上也將影響整體增長(zhǎng)。

PC出貨量的增長(zhǎng)和對(duì)新Xbox的強(qiáng)勁需求

受消費(fèi)者對(duì)遠(yuǎn)程工作和在線學(xué)習(xí)趨勢(shì)需求增加的推動(dòng)，2021年第一季度PC出貨量的提高，可能是該公司Q3 PC業(yè)務(wù)表現(xiàn)出色的原因之一。根據(jù)Gartner的初步數(shù)據(jù)，2021年第一季度PC出貨量同比增長(zhǎng)32%，至6990萬(wàn)臺(tái)。

此外，在疫情導(dǎo)致的封鎖措施后，“在家辦公”和“居家隔離”引發(fā)的在線學(xué)習(xí)趨勢(shì)，推動(dòng)了對(duì)辦公設(shè)備的需求。這可能會(huì)為Surface設(shè)備營(yíng)收帶來(lái)增長(zhǎng)。根據(jù)該公司管理層的說(shuō)法，Surface產(chǎn)品的營(yíng)收增幅預(yù)計(jì)將在中至高雙位數(shù)水平上。

而對(duì)于游戲業(yè)務(wù)方面，微軟預(yù)計(jì)，由于下一代Xbox X和S系列游戲機(jī)的強(qiáng)勁需求，游戲業(yè)務(wù)營(yíng)收將同比增長(zhǎng)40%。Xbox內(nèi)容和服務(wù)營(yíng)收預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)20%左右，這主要得益于GamePass用戶的參與度和持續(xù)增長(zhǎng)。

同時(shí)，居家隔離引發(fā)了人們對(duì)網(wǎng)絡(luò)游戲解決方案的需求。這也可能導(dǎo)致Xbox Live月活躍用戶的增加。

然而，該公司通過(guò)增加投資以提高新主機(jī)的價(jià)值，預(yù)計(jì)這會(huì)對(duì)其毛利率產(chǎn)生負(fù)面影響。

綜合之下，微軟預(yù)計(jì)PC業(yè)務(wù)(包括Windows、游戲、設(shè)備和搜索業(yè)務(wù))的營(yíng)收預(yù)計(jì)在123億到127億美元之間。