奈飛(NFLX.US)Q1用戶增長(zhǎng)不及預(yù)期，華爾街大行怎么看？

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，奈飛(NFLX.US)周二盤后公布了2021年一季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，公司期內(nèi)營(yíng)收71.6億美元，市場(chǎng)預(yù)期71.4億美元;凈利潤(rùn)17.07億美元，大超預(yù)期的13.37億美元;一季度每股收益3.75美元，市場(chǎng)預(yù)期2.97美元。因付費(fèi)用戶數(shù)增幅大幅不及預(yù)期，其股價(jià)在盤后大跌超10%。

奈飛發(fā)布財(cái)報(bào)后，多家華爾街大行發(fā)布研究報(bào)告，部分分析師稱其結(jié)果“令人失望”，不過(guò)仍看好該公司下半年表現(xiàn)。

摩根士丹利分析師Benjamin Swinburne將奈飛的目標(biāo)價(jià)從700美元下調(diào)至650美元，并維持“增持”評(píng)級(jí)。該公司預(yù)計(jì)今年上半年新增付費(fèi)用戶500萬(wàn)，低于分析師此前預(yù)期的逾950萬(wàn)。在經(jīng)歷2020年的拉動(dòng)增長(zhǎng)之后，用戶增長(zhǎng)速度顯著下降。由于疫情延遲了制作進(jìn)程，公司的大部分內(nèi)容將在今年下半年發(fā)布，這可能會(huì)使得情況變成更糟糕。這位分析師補(bǔ)充稱，他認(rèn)為2021年用戶新增放緩是“受疫情驅(qū)動(dòng)的”，而不是因?yàn)楫a(chǎn)品進(jìn)入成熟期。

德銀分析師Bryan Kraft將奈飛的目標(biāo)價(jià)從600美元下調(diào)至575美元，并維持“買入”評(píng)級(jí)。在奈飛公布第一季度業(yè)績(jī)后，該分析師下調(diào)了用戶、收入和自由現(xiàn)金流預(yù)測(cè)。Kraft在一份研究報(bào)告中告訴投資者，該股的下一個(gè)上漲機(jī)會(huì)可能是7月公布的第二季財(cái)報(bào)，屆時(shí)管理層將提供第三季新增用戶指引。

巴克萊分析師Kannan Venkateshwar重申奈飛“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為625美元。Venkateshwar在一份研究報(bào)告中告訴投資者，雖然業(yè)績(jī)結(jié)果“明顯令人失望”，但這可能有助于在今年余下時(shí)間“降低股票風(fēng)險(xiǎn)”。由于2021年下半年的內(nèi)容列表比較豐富等原因，該股將特別具有吸引力。

Oppenheimer分析師Jed Kelly維持對(duì)奈飛的“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為620美元。該分析師認(rèn)為，第二季訂戶預(yù)期走軟導(dǎo)致新內(nèi)容延遲發(fā)布只是暫時(shí)現(xiàn)象，并認(rèn)為今年晚些時(shí)候?qū)⒓铀侔l(fā)布新內(nèi)容，有利于今年下半年的訂戶增長(zhǎng)。此外，目前用戶流失率低于價(jià)格上漲前的水平，這是衡量定價(jià)能力的一個(gè)可靠指標(biāo)，特別是在擁有龐大內(nèi)容庫(kù)的情況下，該公司將比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更快地恢復(fù)全面生產(chǎn)，從而受益。此外，這位分析師認(rèn)為，奈飛的利潤(rùn)率將明顯提高，自由現(xiàn)金流正對(duì)自制影片產(chǎn)生積極影響。

4月21日美股盤前，截至發(fā)稿，奈飛跌8.09%，報(bào)505.12美元。