國(guó)元證券：晶盛機(jī)電(300316.SZ)半導(dǎo)體設(shè)備新簽大單，維持“買入”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國(guó)元證券發(fā)布研究報(bào)告稱，晶盛機(jī)電(300316.SZ)半導(dǎo)體設(shè)備新簽大單，設(shè)備獲客戶認(rèn)可成長(zhǎng)有望加速。預(yù)計(jì)公司2020至2022年有望實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)8.54、13.91、17.79億元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前PE分別為53X、33X、26X，維持“買入”評(píng)級(jí)。

國(guó)元證券指出，本次中晶科技采購(gòu)，預(yù)示著公司半導(dǎo)體設(shè)備再獲重大突破，拋光設(shè)備得到客戶認(rèn)可，后續(xù)設(shè)備國(guó)產(chǎn)化有望加速落地。

國(guó)元證券主要觀點(diǎn)如下：

事件：

中晶科技下屬全資子公司浙江中晶新材料研究有限公司發(fā)布公告，擬向晶盛機(jī)電購(gòu)買八英寸晶圓拋光線BCX8-ZJS設(shè)備，交易總金額8000萬(wàn)元(含稅)。

報(bào)告要點(diǎn)：

半導(dǎo)體設(shè)備獲重大突破，拋光設(shè)備獲得客戶認(rèn)可

根據(jù)中晶科技公告信息，本次擬采購(gòu)八英寸晶圓拋光線含自動(dòng)貼片機(jī)、五聯(lián)拋光機(jī)、自動(dòng)下片機(jī)、陶瓷盤傳送機(jī)、濕式陶瓷盤傳送機(jī)、陶瓷盤清洗機(jī)共六部分設(shè)備。公司經(jīng)過(guò)多年磨礪和發(fā)展實(shí)現(xiàn)8英寸硅片晶體生長(zhǎng)、切片、拋光、外延加工設(shè)備全覆蓋，

中晶科技為半導(dǎo)體硅材料制造商，分立器件用硅材料領(lǐng)域市場(chǎng)領(lǐng)先

中晶科技目前擁有寧夏中晶、西安中晶、中晶新材料三家全資子公司，產(chǎn)品為直拉單晶硅及其制品，包含分立器件用硅、集成電路用硅。擁有先進(jìn)的生產(chǎn)和檢測(cè)設(shè)備以及成熟的工藝技術(shù)，以國(guó)際一流的半導(dǎo)體企業(yè)為標(biāo)準(zhǔn)，致力于高品質(zhì)半導(dǎo)體硅材料的研發(fā)和生產(chǎn)，在半導(dǎo)體硅材料領(lǐng)域擁有多項(xiàng)核心技術(shù)和專利，在我國(guó)分立器件用半導(dǎo)體硅材料領(lǐng)域尤其是硅研磨片細(xì)分領(lǐng)域已具有領(lǐng)先的市場(chǎng)地位。中晶科技本次采購(gòu)設(shè)備主要為了進(jìn)一步推進(jìn)高端分立器件和超大規(guī)模集成電路用單晶硅片項(xiàng)目建設(shè)，擴(kuò)大整體規(guī)模與市場(chǎng)份額從而進(jìn)一步提高競(jìng)爭(zhēng)力。

半導(dǎo)體業(yè)務(wù)極具增長(zhǎng)潛力，后續(xù)成長(zhǎng)有望加速

根據(jù)公司公告，公司8英寸及以下半導(dǎo)體硅片設(shè)備已有較好國(guó)產(chǎn)化落地，12英寸硅片晶體生長(zhǎng)爐小批量出貨，伴隨著國(guó)內(nèi)晶圓廠逐漸投產(chǎn)未來(lái)市場(chǎng)需求旺盛半導(dǎo)體設(shè)備業(yè)務(wù)極具潛力，根據(jù)國(guó)元證券測(cè)算僅考慮采購(gòu)公司設(shè)備確定性較高的中環(huán)領(lǐng)先、山東有研等企業(yè)規(guī)劃，硅片企業(yè)擴(kuò)充有望為市場(chǎng)帶來(lái)超130億設(shè)備訂單，其中晶盛潛在訂單有望超45億元。本次中晶科技采購(gòu)公司設(shè)備，公司有望通過(guò)本次交易深度挖掘客戶需求，從而提升未來(lái)半導(dǎo)體設(shè)備銷售規(guī)模。同時(shí)進(jìn)一步提升生產(chǎn)效率和技術(shù)水平，加強(qiáng)對(duì)新產(chǎn)品的研發(fā)能力，提高售后服務(wù)水平，未來(lái)有望進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，鞏固公司在半導(dǎo)體材料裝備領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。

風(fēng)險(xiǎn)提示

疫情造成全球光伏裝機(jī)量不及預(yù)期，半導(dǎo)體下游需求不及預(yù)期，光伏硅片擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期