智利封國引發(fā)銅價上漲擔憂：未來仍有上行空間 或難再創(chuàng)新高

本文來源于“財聯(lián)社”。

隨著全球最大銅生產(chǎn)國智利宣布關閉邊境，銅價出現(xiàn)大幅波動，倫敦金屬交易所（LME）銅價一度重新站上9000美元，之后沖高回落。截至4月9日收盤，倫敦銅報8929美元，下跌0.89%。滬銅報66280元，下跌0.88%。

展望后市，業(yè)內(nèi)分析認為，隨著全球需求復蘇和供應放緩，銅價還會進一步上漲，但想再次創(chuàng)新高將是非常困難的。

銅價仍有提價空間

截至北京時間4月9日15點，智利累計新冠肺炎確診病例1051270例，累計死亡病例23979例。

由于新冠肺炎確診病例數(shù)迅速增加，智利內(nèi)政和公共安全部此前宣布，從本月5日起，對沒有智利居留許可的外國公民關閉邊境，智利公民和有智利居留許可的外國僑民沒有特殊原因不得離境，措施有效期暫定為30天。

智利擁有全世界1/3以上銅儲量，是全球的最大銅生產(chǎn)國。智利關閉邊境的消息也引發(fā)了市場對銅供應擔憂。智利能源和礦業(yè)部此前回應稱，關閉邊境不會影響海上運輸以及礦企的正常運作。

盡管如此，倫敦金屬交易所銅期貨價格4月6日一度上漲3.6%，突破每噸9000美元的關口，至每噸9104美元。隨后沖高回落，在8900美元至9000美元徘徊。

事實上，2021年伊始，銅價就接連創(chuàng)下近十年新高，2月末一度突破9500美元。震蕩回調之后維持在9000美元附近。截至4月9日收盤，倫敦銅報8929美元，下跌0.89%。

滬銅方面，同樣在2月下旬創(chuàng)下2011年8月以來新高，突破7萬元。截至4月9日收盤，滬銅報66280元，下跌0.88%。

不少觀點認為，隨著全球需求復蘇和供應放緩，銅價還會進一步上漲。

高盛認為，銅未來有更大的提價空間。因為銅也是綠色產(chǎn)業(yè)不可或缺的金屬之一，在全球主要經(jīng)濟體之中，綠色產(chǎn)業(yè)都是當前當之無愧的熱門。預計，和綠色產(chǎn)業(yè)相關的銅需求今年將達到110萬噸，按照該行的基本假設，2025年將達到300萬噸，而到了2030年，將達到620萬噸。

4月9日，在新湖期貨主辦的第七屆中國大宗商品產(chǎn)業(yè)論壇上，上海鋼聯(lián)高級分析師王宇分析稱，若市場通脹預期存在，則銅價上升的趨勢還能保持。

王宇分析認為，今年貨幣趨于相對寬松的趨勢可以延續(xù)，在此背景下，銅價跌回去年上半年低位水平概率較小，另外通脹預期的刺激影響將會伴隨一年，至少在二季度、三季度，銅價受通脹預期的影響比較大。

銀河證券分析指出，美聯(lián)儲維持寬松政策、全球流動性拐點未至，經(jīng)濟復蘇下逐步上行的通脹，疊加歷史最低位置附近的全球顯性庫存在行業(yè)供需緊平衡下再去庫化，將從金融屬性與商品屬性兩方面一起發(fā)力推升銅價。

銅市供需錯配

數(shù)據(jù)顯示，銅庫存仍在累積，但隨著后疫情時期的到來，銅需求也在復蘇。

據(jù)倫敦金屬交易所公布的數(shù)據(jù)，3月份以來，該交易所銅庫存自七萬逾噸低位持續(xù)回升，截至4月6日，庫存升至142550噸，刷新三個半月高位，3月庫存累計漲幅超九成。

而需求方面，據(jù)新湖期貨有色金屬研發(fā)總監(jiān)孫匡文介紹，新能源等領域將成為銅消費的主要增長點?！肮夥?、新能源汽車以及風電這三個板塊，到2025年消費比重可能上升到總量的14%，這三項全球銅的消費要達到364.8億萬噸的量。所以說，從三項匯總數(shù)據(jù)來看的話，這個量也不小，未來新能源這塊對于銅的消費，影響是逐年在上升的?！?/p>

國際信用評級機構惠譽預測，2021年全球銅消費量將增長2.9%；該機構將2021年平均銅價預估從之前的6800美元上調至7250美元。

該機構表示，盡管銅價將從當前處于回調階段，但因為全球經(jīng)濟復蘇支撐需求，銅供應將繼續(xù)出現(xiàn)缺口，預計2021年銅價仍將高于過去7年的平均價格。

王宇則指出，國內(nèi)目前粗銅的產(chǎn)能在不斷擴張，但是銅精礦的進口量并沒有增長，再加上國內(nèi)銅精礦自給率在逐年下降的態(tài)勢，這意味著中國市場目前原料（至少在礦原料）供應情況從緊平衡到偏緊，這對銅價的變化提供了支撐因素。

“從消費層面來看，銅的產(chǎn)量以10%的速度增長，但是消費有6.22%的增速，供應增速快于消費增速，因此，銅價想再次創(chuàng)新高是非常困難的。但是，如果市場通脹預期依然存在，初步的判斷是銅價上升的趨勢還能保持。”王宇說。

（智通財經(jīng)編輯：吳曉文）