中原證券：浙江醫(yī)藥(600216.SH)獨(dú)家品種無氟喹諾酮放量可期，給予“買入”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中原證券發(fā)布研究報(bào)告稱，浙江醫(yī)藥(600216.SH)調(diào)研分析報(bào)告：獨(dú)家品種無氟喹諾酮放量可期，穩(wěn)扎穩(wěn)打邁向綜合創(chuàng)新藥企。預(yù)計(jì)公司2020年-2022年的EPS分別為0.77元，1.30元，2.11元，動(dòng)態(tài)PE分別為17.87倍，10.58倍和6.52倍，給予“買入”評(píng)級(jí)。

中原證券指出，公司正處于向綜合醫(yī)藥企業(yè)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵期，估值重心有望上移。此外，VA和VE2021年一季度價(jià)格上升較快，上半年有望維持高位，公司將從中受益。

中原證券主要觀點(diǎn)如下：

VA和VE2021年一季度價(jià)格上升較快，上半年有望維持高位，公司將從中受益。從近期維生素價(jià)格走勢(shì)看，整體呈現(xiàn)上行的態(tài)勢(shì);主要原因來自于年前大家對(duì)疫情走勢(shì)判斷較為悲觀，備貨周期拉長(zhǎng)，年后市場(chǎng)庫存急劇下降，而下游生豬及能繁母豬存欄量快速增長(zhǎng)，推升維生素A和維生素E等產(chǎn)品價(jià)格上漲。維生素價(jià)格的上漲有助于拉動(dòng)公司業(yè)績(jī)的上漲。

公司正處于向綜合醫(yī)藥企業(yè)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵期。2019年，降糖類藥物米格列醇進(jìn)入國家醫(yī)保目錄。該產(chǎn)品有望繼續(xù)放量。獨(dú)家品種無氟類喹諾酮藥物奈諾沙星注射液有望較快獲得批文，隨著全身用含氟喹諾酮類藥物說明書的修訂，無氟喹諾酮有望加速取代傳統(tǒng)含氟喹諾酮類藥物，未來或?qū)⒊蔀橐粋€(gè)10億元以上的藥物品種。達(dá)托霉素獲得美國FDA認(rèn)證通過，2021年有望放量。ARX788具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)，有望成為國內(nèi)藥企中首家上市的抗體偶聯(lián)藥物。

風(fēng)險(xiǎn)提示：VA和VE價(jià)格快速下滑，海外制劑批復(fù)未通過，新藥研發(fā)及市場(chǎng)推廣低于預(yù)期等。