方正證券首次覆蓋佳兆業(yè)(01638)：未來(lái)業(yè)績(jī)釋放和盈利能力有保

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，3月28日，方正證券發(fā)布首次覆蓋研報(bào)，稱贊佳兆業(yè)(01638)是城市更新專家和大灣區(qū)深耕者，給予“推薦”評(píng)級(jí)。

方正證券點(diǎn)評(píng)佳兆業(yè)近期發(fā)布的2020年全年業(yè)績(jī)稱，2020年公司營(yíng)收業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)步增長(zhǎng)，盈利能力、運(yùn)營(yíng)能力和償債能力進(jìn)一步增強(qiáng)。公司深耕大灣區(qū)，充裕且優(yōu)質(zhì)的土地儲(chǔ)備保障未來(lái)業(yè)績(jī)的持續(xù)釋放;同時(shí)作為城市更新先行者，舊改運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)豐富，有望受益于相關(guān)政策的推動(dòng)，未來(lái)舊改轉(zhuǎn)化有望進(jìn)一步加速。

根據(jù)佳兆業(yè)2020年年報(bào)，公司報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入558.5 億元，同比增長(zhǎng)16.3%;歸母凈利潤(rùn)54.5億元，同比增長(zhǎng)18.6%。鑒于佳兆業(yè)已售未結(jié)資源貨值約800億元，毛利率水平大約在28-30%，方正證券認(rèn)為，這能夠保障公司未來(lái)業(yè)績(jī)的釋放和盈利能力的提升。

方正證券還提出，2020年佳兆業(yè)在保持投資規(guī)模有質(zhì)量增長(zhǎng)的同時(shí)，合理管控融資規(guī)模，降低融資成，強(qiáng)調(diào)精細(xì)化管理，實(shí)現(xiàn)“三道紅線”由“橙”轉(zhuǎn)“黃”。公司計(jì)劃2021 年年末實(shí)現(xiàn)“三道紅線”全部達(dá)標(biāo)。