港股打新 | 諾輝健康-B(06606)：中國癌癥早篩第一股，吸引16名基石投資者認購

本文來自微信公眾號“量化簡財”。

諾輝健康（06606），申購截止時2020年2月10日，下面通過對公司基本面分析、招股價、行業(yè)、保薦人、市盈率等綜合分析，給大家提供本期港股打新的操作建議，僅供參考。 

股票名稱：諾輝健康（06606）

招股日期：2月5日-2月10日招股

發(fā)行股份：發(fā)行7659.8萬股，其中90%為配售，10%為公開發(fā)售。

發(fā)售價：22.7元-26.66元

每手股數(shù)：500股

所屬行業(yè)：醫(yī)療保健

發(fā)行市值：94.87億~111.43億港幣

發(fā)行市盈率：虧損

入場費：13464.33港元

暗盤交易：2021年2月17日

上市日期：2021年2月18日

保薦人：高盛、瑞銀

綠鞋：有

基石：吸引16名基石投資者認購，陣容強勁，包括景順、清池資本、博裕資本、新加坡主權基金GIC及OrbiMed等生物科技IPO?？停瞎舱J購1.24億美元（約9.7億港元），相當于集資額約55.29%。

據(jù)了解，君聯(lián)資本、啟明創(chuàng)投、軟銀中國等也是諾輝健康的早期投資者、股東。

2 新股簡介

諾輝健康成立于2015年，是中國癌癥早篩的引領者和居家檢測的開創(chuàng)者，僅在腸癌早篩這一個領域，市場占有率就高達90%以上。旗下兩款結直腸癌篩查產(chǎn)品（常衛(wèi)清和噗噗管）已獲得國家藥監(jiān)局的批準并已商業(yè)化，還有兩款適用于胃癌和宮頸癌篩查的產(chǎn)品正在開發(fā)中。

常衛(wèi)清：常衛(wèi)清為一種專有非侵入性糞便FIT-DNA測試產(chǎn)品，其利用多靶點方法測試與結直腸癌及癌前腺瘤有關的DNA及血紅蛋白生物標記。

噗噗管：噗噗管是一種專有非侵入性糞便FIT結直腸癌篩查產(chǎn)品，用來測試與結直腸癌相關的血紅蛋白生物標志物。

諾輝健康目前主打多元化的市場戰(zhàn)略，在臨床、體檢以及保險、直營電商等多點齊發(fā)，業(yè)務覆蓋119個城市、316家醫(yī)院，合作超過40家科研機構、235個體檢中心、36家保險公司、457個零售及連鎖藥店在線及線下直銷，希望通過篩查及早期檢測實現(xiàn)癌癥的預防與治愈。

3 財務數(shù)據(jù)

營業(yè)收入：2018年、2019年及2020年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入分別為1881.6萬元、5827.5萬元和1052.6萬元，兩年半時間，公司累計實現(xiàn)收入8761.7萬元。

凈利潤：2018年、2019年及2020年上半年，公司實現(xiàn)凈利潤分別為-2.25億元、-1.06億元和-5.53億元，兩年半時間，公司凈利潤累計虧損8.84億元。扣非后虧損凈額分別為0.77億元、1.24億元和0.54億元。

4 一手中簽率預測

后續(xù)根據(jù)超購倍數(shù)，動態(tài)調整一手中簽率。

5 綜合點評及估值分析

1、早期投資估值：

IPO早期投資：公司自創(chuàng)立以來一直獲得資本的高度青睞。2016年1月至2020年7月，諾輝健康先后完成了5輪共計超1.52億美元的融資，其中，包括君聯(lián)資本、軟銀中國、啟明創(chuàng)投、夏爾巴投資、OrbiMed以及禮來亞洲基金等國內(nèi)外頂尖的投資機構。如諾輝健康在2020年4月宣布完成2000萬美元D輪融資。

2020年7月，諾輝健康完成3000萬美元的PRE-IPO輪融資，對應估值6.3億美金（約49億港幣），本次發(fā)行市值94.87億~111.43億元，較20年7月融資估值已翻倍，創(chuàng)新藥的估值漲的實在太快了。

2、投研機構估值：

暫無

綜合簡評：諾輝健康，中國癌癥早篩的引領者和居家檢測的開創(chuàng)者，手握中國癌癥早篩第一證，彌補了國內(nèi)腸癌早篩空白，僅在腸癌早篩這一個領域，市場占有率就高達90%以上，賽道不錯，而且胃癌和宮頸癌篩查的產(chǎn)品正在開發(fā)中，從成立初期，就備受資本市場的青睞，從2016年至2020年7月最后一輪E輪融資，融資3000美元，參與的知名投資者有軟銀中國、啟明創(chuàng)投、奧博。此次招股引入16名基石（合計認購約55%，基石陣容強大景順、清池資本、博裕資本、GIC及OrbiMed都在其中），此次發(fā)行市值94.87億~111.43億元，較20年7月融資估值已翻倍，輪估值是有點貴了，但是創(chuàng)新藥卡的是賽道、市場前景、估值一般看不懂，加上中國癌癥早篩第一股的光環(huán)，在新股市場上沒有對標性，發(fā)行貨少，中簽率不會太高，可能會炒作。就打新而言，我會參與申購，反正心通、快手、貝康的子彈都釋放出來了，春節(jié)放假之前應該沒有更好的標的了，大家打不打，自行決定。

（編輯：張金亮）