國(guó)信證券：預(yù)期收入增速亮眼 重申阿里巴巴-SW(09988)“買入”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉, 國(guó)信證券研究報(bào)告稱，維持阿里巴巴-SW(09988)“買入”評(píng)級(jí)。

報(bào)告中稱，阿里巴巴即將發(fā)布2021年第三季度財(cái)報(bào)，考慮高鑫零售并表因素，國(guó)信證券預(yù)計(jì)公司2021年第三季度整體收入同比增長(zhǎng)35.7%至2192億元;Non-GAAP凈利潤(rùn)為612億元，凈利潤(rùn)率為27.9%，同比增長(zhǎng)32%。

國(guó)信證券認(rèn)為阿里云增速亮眼，第二條增長(zhǎng)曲線日益清晰。從收入端來(lái)看，由于：一，政策推動(dòng)企業(yè)上云加速。二，新冠疫情推廣企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型以及企業(yè)上云需求增加;三，5G技術(shù)快速發(fā)展企業(yè)上云進(jìn)程等因素催化，預(yù)計(jì)本季度阿里云實(shí)現(xiàn)收入171億，同比增長(zhǎng)59.4%，增長(zhǎng)強(qiáng)勁。從利潤(rùn)端來(lái)看，預(yù)計(jì)本季度阿里云接近盈利，調(diào)整后的EBITA為-0.1億元，EBITA Margin僅為-0.1%，未來(lái)隨著規(guī)模效應(yīng)不斷顯現(xiàn)以及技術(shù)迭代升級(jí)，云計(jì)算業(yè)務(wù)增長(zhǎng)和 盈利空間客觀，并有望成為公司新的增長(zhǎng)引擎和利潤(rùn)來(lái)源。

國(guó)信證券預(yù)計(jì)2021年第三季度整體收入同比增長(zhǎng)35.7%至2192億元，Non-GAAP凈利潤(rùn)為612億元，凈利潤(rùn)為27.9%，同比增長(zhǎng)32%，或略超市場(chǎng)預(yù)期。電商：經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，預(yù)計(jì)信息流生態(tài)是全年最大收入亮點(diǎn)。2019財(cái)年，公司淘寶直播帶來(lái)的GMV規(guī)模達(dá)到2000億元，同時(shí)直播模式一方面推動(dòng)品牌商的推廣需求，另一方面有效提升消費(fèi)者的停留時(shí)長(zhǎng)，從而推動(dòng)信息流廣告的有效增長(zhǎng)。