蘋(píng)果(AAPL.US)要造車(chē)？分析師：這可是個(gè)不掙錢(qián)的壞生意

本文來(lái)自華爾街見(jiàn)聞，作者：鐘黛。

摘要：華爾街分析師警告稱(chēng)，與蘋(píng)果的老本行相比，造車(chē)的利潤(rùn)要少多了。蘋(píng)果的汽車(chē)業(yè)務(wù)將采取怎樣的盈利模式，成為分析師們爭(zhēng)論不休的問(wèn)題。

周一，媒體報(bào)道稱(chēng)，蘋(píng)果(AAPL.US)可能在2024年基于自研電池技術(shù)生產(chǎn)電動(dòng)車(chē)。

蘋(píng)果目前的主戰(zhàn)場(chǎng)是高端消費(fèi)電子，即高檔電腦、手機(jī)和配件。一些分析師警告稱(chēng)，與蘋(píng)果的老本行相比，汽車(chē)是一個(gè)利潤(rùn)率較低的行業(yè)，而且需要大量投資。

部分分析師認(rèn)為蘋(píng)果造車(chē)的計(jì)劃只是一個(gè)研究項(xiàng)目，而不會(huì)進(jìn)入到實(shí)際的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)環(huán)節(jié)?；ㄆ旆治鰩烰im Suva在報(bào)告中寫(xiě)道：“蘋(píng)果在許多領(lǐng)域都有研發(fā)項(xiàng)目。我們對(duì)蘋(píng)果是否真的會(huì)生產(chǎn)汽車(chē)非常懷疑，因?yàn)槠?chē)行業(yè)的盈利能力要低得多?！?/p>

Evercore分析師Amit Daryanani也懷疑蘋(píng)果是否會(huì)進(jìn)入利潤(rùn)率低、資本密集型的汽車(chē)業(yè)務(wù)。但他表示，如果該公司成功地在電池或自動(dòng)駕駛技術(shù)取得了突破性進(jìn)展，那么造車(chē)項(xiàng)目就有價(jià)值了。

另有一些分析師則指出，消費(fèi)電子市場(chǎng)難以找到新的增長(zhǎng)點(diǎn)，而汽車(chē)市場(chǎng)成長(zhǎng)性高，蘋(píng)果有能力成為這個(gè)新市場(chǎng)的龍頭之一。

貝爾德分析師William Power在周二的報(bào)告中寫(xiě)道，汽車(chē)是一個(gè)價(jià)值數(shù)萬(wàn)億美元的市場(chǎng)，是一個(gè)“巨大的、長(zhǎng)期的全球性機(jī)遇”，并引用一項(xiàng)預(yù)測(cè)稱(chēng)，特斯拉今年的收入可能增長(zhǎng)40%，達(dá)到422億美元，表明蘋(píng)果的汽車(chē)業(yè)務(wù)也可能取得這樣的增速。(蘋(píng)果公司在2020財(cái)年的營(yíng)收為2745.1億美元，毛利率約為38%。)

摩根士丹利的研報(bào)則提出，蘋(píng)果進(jìn)軍汽車(chē)市場(chǎng)不僅是為了汽車(chē)和零部件的銷(xiāo)售收入，還因?yàn)槌丝吞幵诜忾]的車(chē)廂里的時(shí)間可被“收割”、具有商業(yè)價(jià)值。該報(bào)告引用一組數(shù)據(jù)稱(chēng)，每年全球乘客在汽車(chē)上的時(shí)間超過(guò)6000億小時(shí)。

一些分析師認(rèn)為，蘋(píng)果是極少數(shù)有資源進(jìn)軍汽車(chē)市場(chǎng)的公司之一，它擁有龐大的現(xiàn)金儲(chǔ)備，也有能力招聘到頂尖的技術(shù)人才。同時(shí)，在汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈中，通信架構(gòu)和軟件的重要性正在日益提升，而這兩項(xiàng)正是蘋(píng)果的已有優(yōu)勢(shì)。

汽車(chē)分析師Daryanani寫(xiě)道：汽車(chē)正在變成‘車(chē)輪上的電腦’。如果蘋(píng)果與麥格納等汽車(chē)零部件制造商聯(lián)手，其在軟件、芯片、電子產(chǎn)品方面的能力可能會(huì)在汽車(chē)行業(yè)大展拳腳。

蘋(píng)果的汽車(chē)業(yè)務(wù)將采取怎樣的盈利模式也是分析師們重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題。

摩根士丹利的研報(bào)認(rèn)為，蘋(píng)果目標(biāo)不是與汽車(chē)制造商競(jìng)爭(zhēng)，而是發(fā)揮設(shè)計(jì)能力與軟件優(yōu)勢(shì)，打造更好的汽車(chē)使用體驗(yàn)，通過(guò)現(xiàn)有的產(chǎn)品矩陣實(shí)現(xiàn)盈利。

長(zhǎng)期關(guān)注蘋(píng)果的分析師、風(fēng)投公司Loup Ventures的創(chuàng)始人Gene Munster認(rèn)為，蘋(píng)果的汽車(chē)業(yè)務(wù)有兩條可能的道路：成為汽車(chē)制造商，或者為其他汽車(chē)制造商開(kāi)發(fā)軟件。

他指出第二種選擇意味著將由其他公司控制汽車(chē)的外觀，這不太符合蘋(píng)果的過(guò)往風(fēng)格。對(duì)以iPhone制造起家的蘋(píng)果來(lái)說(shuō)，產(chǎn)品外觀的控制權(quán)同樣非常重要。

他寫(xiě)道：這正是蘋(píng)果所擅長(zhǎng)的：找到一個(gè)大市場(chǎng)，盡管這個(gè)市場(chǎng)已有一些領(lǐng)軍者，但蘋(píng)果的出現(xiàn)將徹底改變它。

(編輯：張金亮)