小摩：料小米（01810）市場份額增加態(tài)勢持續(xù)，目標價升至32元

智通財經(jīng)APP獲悉，摩根大通發(fā)表報告指，小米(01810)三季度業(yè)績好于市場預(yù)期，料其在內(nèi)地和海外市場份額繼續(xù)增加，將小米2021及2022財年預(yù)測各提升16%及21%，目標價由23元升至32元，相當于預(yù)測2022年經(jīng)調(diào)整市盈率25倍，評級“增持”。

報告指出，受惠于海外互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)表現(xiàn)健康，以及內(nèi)地和海外市場智能手機增長強勁，小米第三季經(jīng)調(diào)整溢利表現(xiàn)強勁，較市場預(yù)期高30%。

小摩預(yù)期，小米在內(nèi)地及海外市場份額繼續(xù)增加的情況未來數(shù)季將持續(xù)。該行預(yù)期小米到2021年底內(nèi)地市占率有望提升至近20%。而受惠于與營運商關(guān)系增加、智能手機產(chǎn)品組合較理想，公司在歐洲及東南亞市場未來數(shù)季市場份額也將有強勁增長。該行預(yù)期估計公司明年智能手機收入增長將達45%。

小摩認為，華為出售榮耀的影響現(xiàn)時仍未清晰，市場擔心競爭或會增加，基于該行的調(diào)查，榮耀已鎖定足夠的零部件并正繼續(xù)建立獨立于華為的商戶供應(yīng)鏈，估計來自榮顯的威脅最快明年下半年才會開始，屆時小米在中國的市場份額已較大。