小米（01810）業(yè)績超預(yù)期引眾機構(gòu)抬目標(biāo)價 最高看至34港元

2020年11月24日，小米集團(tuán)（01810）公布2020年第三季度業(yè)績，營收凈利潤等15項業(yè)績指標(biāo)創(chuàng)下歷史新高，超預(yù)期的業(yè)績引起包括中金、瑞信、交銀、高盛四家機構(gòu)提高股價評級，其中中金上調(diào)小米目標(biāo)價到34港元，推薦關(guān)注小米手機市場占有率的變化。截至11月25日上午11點20分，小米股價在26.5港元左右。

根據(jù)財報，小米報告期內(nèi)收入達(dá)人民幣722億元，同比增長34.5%;經(jīng)調(diào)整凈利潤41億元，同比增長18.9%。小米整體業(yè)績遠(yuǎn)超市場預(yù)期，營收、凈利等多達(dá)15項業(yè)績指標(biāo)創(chuàng)單季歷史新高，表現(xiàn)超出市場預(yù)期。

高盛將小米目標(biāo)價升至30.5港元，指出小米三季度的手機及IoT業(yè)務(wù)表現(xiàn)佳，全球智能手機業(yè)務(wù)市場占有率突破歷史新高;同時境外業(yè)務(wù)強勢增長，首次在西歐市場市占率達(dá)到第三名。在財報電話會上，小米總裁王翔表示，小米進(jìn)軍歐洲的時間不長，但發(fā)展勢頭迅猛，短時間內(nèi)站穩(wěn)腳跟。隨著和運營商之間合作的全面展開，未來在歐洲仍然具有很大開拓空間。

瑞信將小米目標(biāo)價升至32.5港元，評級“跑贏大市”。瑞信表示，小米期內(nèi)經(jīng)調(diào)整凈利潤同比增長19%至41億元，較該行及市場預(yù)測分別高23%及25%。瑞信也評估認(rèn)為小米非經(jīng)營業(yè)務(wù)表現(xiàn)高過預(yù)期，且小米會繼續(xù)擴(kuò)張高至低端手機市場。第四季度，小米IoT業(yè)務(wù)有望持續(xù)復(fù)蘇。

交銀將小米目標(biāo)值升至33港元，維持買入評級。該行認(rèn)為，小米仍有望繼續(xù)提升智能手機價值份額，同時用戶數(shù)增加有助于提升長期互聯(lián)網(wǎng)服竻變現(xiàn)潛力，增長前景可期。目前行業(yè)主要風(fēng)險為零部件供應(yīng)鏈不足，但這也可能促使大品牌更快獲得市場份額。針對供應(yīng)鏈問題，在財報電話會上，王翔表示，小米能做到的是精準(zhǔn)預(yù)測，做好生產(chǎn)和產(chǎn)品規(guī)劃。

上調(diào)小米目標(biāo)價到34港元的中金則表示，小米集團(tuán)對明年手機出貨和互聯(lián)網(wǎng)收入的抬升有了充分的準(zhǔn)備。建議投資者關(guān)注公司智能手機的市場占有率。維持對公司優(yōu)于大市評級。