成立僅3年的生物科技公司云頂新耀(01952)就要上市？

本文來自微信公眾號(hào)“濤哥講新股”

公司簡介

云頂新耀有限公司是一家生物制藥公司，業(yè)務(wù)包括潛在的新穎首創(chuàng)或與眾不同之療法的許用、臨床開發(fā)及商業(yè)化，以解決大中華及亞太區(qū)其他新興市場尚未得到滿足的醫(yī)療需要。

公司于2017年7月由CBC集團(tuán)創(chuàng)立，而CBC集團(tuán)為一家醫(yī)療私募股權(quán)公司，在制藥、生物科技、醫(yī)療技術(shù)及醫(yī)療服務(wù)方面擁有多樣化被投資公司組合。

發(fā)行概況

股份代碼：01952

招股時(shí)間：2020-09-25～2020-09-30 12:00

公布結(jié)果：2020-10-08

上市日期：2020-10-09

計(jì)息日：8天

入場費(fèi)：27777.12元(500股/手)

市值：262億

市盈率：--倍

發(fā)售價(jià)：50~55港元

香港發(fā)售股份數(shù)目：635.5萬股(回?fù)苤?0%的話，甲乙組各31775手)

預(yù)計(jì)1手中簽率2%

點(diǎn)評(píng)：

綜合評(píng)分6.92分(為各明細(xì)項(xiàng)算術(shù)平均值)

1. 一家成立僅3年的生物科技公司，完全是按上市規(guī)則量身打造的;

2. 雖然基本面挺好，總覺得哪里不太正常;

3. 基石陣容十分強(qiáng)大，也沒必要過多擔(dān)心;

4. 生物科技公司IPO熱度還在，肯定要申購。

1、以上限計(jì)算，市值262億，發(fā)行比例只有13.3%(綠鞋前)，不計(jì)超額配售部分流通市值35億;6.5分

2、云頂新耀情況有點(diǎn)特殊，所以研發(fā)開支比較小，公允價(jià)值變動(dòng)導(dǎo)致產(chǎn)生4.55億報(bào)表利潤，這里十分反常，公司估值在下滑?5.5分

3、一般看生物科技公司，我會(huì)參考一下研發(fā)管線。招股書顯示云頂新耀的專利基本都是買過來的，導(dǎo)致我對(duì)這公司非常不看好。這里我前兩天特意資訊了兩個(gè)醫(yī)藥行業(yè)的專家(娜姐和R大佬)，他們一致認(rèn)為云頂新耀比嘉禾生物要好?，F(xiàn)在看云頂新耀市值是嘉禾的2倍，專家看基本面果然很準(zhǔn)!我想說的是：好公司不一定等于好表現(xiàn)。6分

4、在中國，腫瘤藥物產(chǎn)品近年來的銷售一直穩(wěn)定增長，于2019年的總收益為人民幣1,827億元，從2015年至2019年的復(fù)合年增長率為13.5%。預(yù)計(jì)到2030年將進(jìn)一步增至6,598億元。8分

5、IPO前進(jìn)行過多輪融資，2020年5月29號(hào)這輪融資2.6億美元，投資者成本價(jià)較發(fā)行價(jià)中位數(shù)折讓47%，沒看出來估值哪里下滑了。根據(jù)首次公開發(fā)售前投資的條款，部分首次公開發(fā)售前投資者不受禁售所規(guī)限。6.5分

6、基石投資人名單和認(rèn)購比例應(yīng)該是最具有參考性的指標(biāo)，16名基石，很多頂級(jí)投資人，認(rèn)購比例接近50%，國配部分只剩綠鞋可以拿來分了，多個(gè)老股東繼續(xù)認(rèn)購基石。9分

(編輯：楊杰)