賣空者獲利超4億美元，是時(shí)候做空工業(yè)大麻股了？

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，在金融數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)S3 Partners追蹤的200多只美國(guó)和加拿大的工業(yè)大麻股中，其空頭頭寸總計(jì)為24.5億美元?？疹^高度集中在少數(shù)幾只個(gè)股上，該板塊前二十名被做空最多的股票空頭頭寸高達(dá)24.2億美元，占總空頭頭寸的99%。

利空因素下空頭仍減倉(cāng)

羅素3000指數(shù)從3月23日的低點(diǎn)反彈已經(jīng)超過(guò)了60%，而在此期間工業(yè)大麻板塊的空頭頭寸增加了7.06億美元，其中包括8000萬(wàn)美元的額外賣空。

雖然該板塊的空頭頭寸從3月開(kāi)始有所增加，但實(shí)際上今年以來(lái)工業(yè)大麻板塊的空頭頭寸卻減少了10億多美元，其中包括1.82億美元的空頭回補(bǔ)。Canopy Growth(CGC.US)仍然是該板塊中被做空最多的股票。

從做空股數(shù)占總流通股的百分比來(lái)看，除了極光大麻(ACB.US)在7月增加了4%，其他工業(yè)大麻股并沒(méi)有太多的變動(dòng)。目前該板塊只有20.10%的股票被做空，距該板塊年初24.20%的水平還有一段距離。即使在價(jià)格疲軟、庫(kù)存積壓以及銷售下滑等利空因素下，該板塊的空頭也在年初減倉(cāng)，并沒(méi)有重新建倉(cāng)。

股票借貸費(fèi)用下降

2020年工業(yè)大麻板塊被做空股票的總數(shù)和其占總流通股的比例都大幅下降，同時(shí)該板塊的股票借貸費(fèi)用也明顯下降。該板塊平均股票借貸費(fèi)率在今年從30.20%降至11.61%，降幅近三分之二。

7月股票借貸費(fèi)率降幅最大的是Canopy Growth，從對(duì)做空殺傷力巨大的51.90%降至9.23%。該板塊前十一名被做空最多的股票在7月都出現(xiàn)了股票借貸費(fèi)率下降的情況。

股票借貸費(fèi)率下降加上該板塊大部分空頭年初至今的盈利，大幅降低了該板塊大部分空頭可能面臨的軋空風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)股票借貸成本也相應(yīng)下降。賣空者支付的股票借貸費(fèi)用在2020年首次下降到日均100萬(wàn)美元以下，從290萬(wàn)美元大幅下降73%至78.9萬(wàn)美元，最近一個(gè)月的降幅達(dá)到50%。

該板塊做空股票的成本下降，緩解了高額股票借貸費(fèi)用帶來(lái)的拖累。由此，做空者現(xiàn)在保留了更多的利潤(rùn)，并支付了較少的股票借貸費(fèi)用，這使得做空工業(yè)大麻股票更具吸引力。同時(shí)，較低的股票借貸費(fèi)用導(dǎo)致回報(bào)率增加，也可能讓更多的機(jī)構(gòu)賣空者認(rèn)為做空這些股票是一項(xiàng)較為可行的交易。

賣空者獲利頗豐

總體而言，今年賣空者在工業(yè)大麻板塊中獲利頗豐，按市值計(jì)價(jià)，2020年的凈利潤(rùn)達(dá)到4.03億美元，其中近一半的利潤(rùn)是在過(guò)去30天內(nèi)賺取的。

做空最賺錢的工業(yè)大麻股是Canopy Growth、Cronos Group(CRON.US)、極光大麻、Tilray(TLRY.US)和Hexo Corp(HEXO.US)，而做空最虧錢的是醫(yī)療大麻股GW Pharmaceuticals(GWPH.US)。

按市值計(jì)價(jià)，工業(yè)大麻板塊的賣空者在過(guò)去30天內(nèi)的利潤(rùn)增加了1.92億美元，如果利潤(rùn)繼續(xù)累積，投資者可能會(huì)開(kāi)始逐利，賣空也會(huì)因此增加。