大和：上調(diào)恒安國際(01044)目標(biāo)價(jià)至76.7港元，維持“買入”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大和目前將恒安國際(01044)目標(biāo)價(jià)由72港元上調(diào)至76.7港元，評(píng)級(jí)維持“買入”。

大和發(fā)表研究報(bào)告表示，恒安國際上半年凈利潤同比上升20%，符合大和預(yù)期，其毛利率同比上升6.8個(gè)百分點(diǎn)至44.1%，主要受惠于紙漿價(jià)格的下跌及產(chǎn)品組合改善的利好；預(yù)期公司下半年在衛(wèi)生巾毛利率及電商業(yè)務(wù)板塊的帶動(dòng)下，將獲取更多的利潤上升空間。

大和目前下調(diào)恒安2020至2022年度收益預(yù)測(cè)2%至7%，以反映除內(nèi)地以外的市場收益下跌的因素，但上調(diào)公司2020至2022年每股盈測(cè)6%至7%，以反映產(chǎn)品組合改善帶動(dòng)毛利率上升的預(yù)期。因此目標(biāo)價(jià)相應(yīng)由72港元升至76.7港元，維持“買入”評(píng)級(jí)。