美國(guó)經(jīng)濟(jì)至暗時(shí)刻已至，但前路仍無(wú)光明

本文來(lái)自“萬(wàn)得資訊”。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了史上最大單季降幅，環(huán)比下降9.5%。最壞的情況已經(jīng)到來(lái)，但對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，并沒(méi)有肉眼可見(jiàn)的光明未來(lái)。

在3月至6月這一季度中，美國(guó)GDP按年率計(jì)算下降了32.9%，雖沒(méi)有華爾街預(yù)測(cè)的那么糟糕，但仍然是有記錄以來(lái)最糟糕的。

今年3月，由于病毒全球大流行，原本被微調(diào)為21.7萬(wàn)億美元的經(jīng)濟(jì)體突然停擺。

當(dāng)時(shí)，人們預(yù)期這種下降只會(huì)是暫時(shí)的，等到重新開(kāi)放，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將迅速、積極的復(fù)蘇。多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家，包括白宮的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，一直期待著殘酷的數(shù)據(jù)將在第三季度出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，并提供一個(gè)與前所未有的衰退形成對(duì)比的大幅反彈。但是現(xiàn)在，各方的看法都變了。

在5月和6月創(chuàng)下紀(jì)錄的就業(yè)增長(zhǎng)現(xiàn)在似乎正在憑空消失，因?yàn)槊恐苌暾?qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)仍然居高不下。隨著越來(lái)越少的人恢復(fù)正常活動(dòng)，原本強(qiáng)勁增長(zhǎng)的消費(fèi)者支出數(shù)據(jù)也在逐漸下降。日增的病例，正在對(duì)預(yù)期中的經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)產(chǎn)生悲觀情緒。

RSM 的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Joseph Brusuelas 稱，在條件不成熟的條件下重啟經(jīng)濟(jì)已經(jīng)開(kāi)始顯現(xiàn)出弊端。在過(guò)去6周里，美國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始出現(xiàn)橫向波動(dòng)，并開(kāi)始出現(xiàn)停滯的跡象。

高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家報(bào)告稱，其當(dāng)下活動(dòng)指數(shù)（Current Activity Index）顯示，在6月份有微弱擴(kuò)張0.5%，在7月的數(shù)值為3.8%。至于未來(lái)，高盛認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)究竟怎么發(fā)展，完全要看衛(wèi)生事件發(fā)展?fàn)顩r：雖然（第二季度）庫(kù)存拖累可能在第三季度逆轉(zhuǎn)，但病毒傳播途徑仍是主導(dǎo)近期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景的因素。

美聯(lián)儲(chǔ)方面，似乎也印證了高盛的論調(diào)。本周三，美聯(lián)儲(chǔ)表示“經(jīng)濟(jì)活動(dòng)近期在一定程度上已經(jīng)見(jiàn)頂了”，而且衛(wèi)生事件在最近一段時(shí)間會(huì)嚴(yán)重影響到經(jīng)濟(jì)活動(dòng)、就業(yè)和通脹。

周四另一份報(bào)告顯示，就業(yè)市場(chǎng)要回到5個(gè)月前50年來(lái)最強(qiáng)勁的水平，還有很遠(yuǎn)的路要走。每周申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)連續(xù)第二周突破140萬(wàn)人，因?yàn)樵谕．a(chǎn)期間流離失所的2000多萬(wàn)工人仍然很難很快再就業(yè)。

鮑威爾也表示，短期看，失業(yè)率似乎在下降，但這可能是短期的、也可能是不真實(shí)的。而且失業(yè)率與新增確診病例人數(shù)變化也密切相關(guān)。經(jīng)濟(jì)活動(dòng)似乎強(qiáng)勁復(fù)蘇，但只有等到更多的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)證實(shí)之后，才能確認(rèn)這一點(diǎn)。本周五，美國(guó)將公布個(gè)人收入和支出數(shù)據(jù)，下周則將公布非農(nóng)就業(yè)等數(shù)據(jù)。

RBC Capital Markets認(rèn)為，7月新增就業(yè)人數(shù)能夠達(dá)到200萬(wàn)，而 Capital Economics 預(yù)計(jì)這一數(shù)字約為100萬(wàn)。無(wú)論如何，就業(yè)人數(shù)可能遠(yuǎn)低于6月份的480萬(wàn)人和5月份的270萬(wàn)人，而在進(jìn)入7月份之前，估計(jì)有1780萬(wàn)人失業(yè)。

這也就意味著，美國(guó)經(jīng)濟(jì)要正?；?jīng)歷“電梯直降，爬樓梯回升”的過(guò)程。穆迪的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Mark Zandi 說(shuō)：“即使衛(wèi)生事件完全過(guò)去之后，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)也不容易。預(yù)計(jì)到2023年至2024年之前，美國(guó)都很難實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)?！?/strong>

(編輯：李國(guó)堅(jiān))