新股研報(bào) | 渤海銀行(09668)：最年輕全國(guó)性股份制商業(yè)銀行，市盈率約9.6倍

本文由“信誠(chéng)證券”供稿，作者為信誠(chéng)證券分析師陳伯豪，文中觀點(diǎn)不代表智通財(cái)經(jīng)觀點(diǎn)。

渤海銀行(09668)

- 渤海銀行(09668)是中國(guó)最年輕的全國(guó)性股份制商業(yè)銀行，于05年12月成立

- 招股日期︰6月30日至7月9日

- 上市日期︰7月16日

- 聯(lián)席保薦人︰建銀國(guó)際、海通國(guó)際、農(nóng)銀國(guó)際、中信里昂

- 收款行︰渣打銀行、中銀香港、招商永隆銀行

- 發(fā)售28.8億H股，95%配售，5%公開(kāi)發(fā)售，另有15%超額配股權(quán)

- 每股招股價(jià)為4.75元至4.98元，集資最多143.42億元，上市開(kāi)支約3.57億元

- 按每手500股，入場(chǎng)費(fèi)2,515.09元

- 以上限價(jià)4.98元計(jì)算，市值約863億元(以19年純利約81.9億人民幣計(jì)算，市盈率約9.6倍)

- 截至19年底 ，平均資產(chǎn)凈值約826億人民幣

- 公開(kāi)發(fā)售分為甲組(500萬(wàn)或以下申請(qǐng)人)、乙組(500萬(wàn)以上申請(qǐng)人)

業(yè)務(wù)︰

- 17至19年?duì)I業(yè)收入分別為252.5億人民幣、232.1億人民幣、283.7億人民幣

- 17至19年純利分別為67.5億人民幣、70.8億人民幣、81.9億人民幣

- 于19年，按截至18年底的一級(jí)資本計(jì)，公司在《銀行家》公布的“全球銀行1000強(qiáng)”榜單中排名第178位，并在所有上榜中國(guó)銀行中名列27

- 公司銀行客戶自15年1月1日至19年12月31日增長(zhǎng)了43%，公司緊緊抓住金融科技帶來(lái)的機(jī)遇，竭力從深度和廣度兩個(gè)維度拓展我們的業(yè)務(wù)場(chǎng)景的邊界。截至19年底，公司已與超過(guò)100家互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)建立合作關(guān)系，且于19年通過(guò)各種已有場(chǎng)景獲得的線上用戶達(dá)28.1萬(wàn)戶，同年，這些線上平臺(tái)的合計(jì)交易量達(dá)到420億元人民幣

- 經(jīng)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，本行于05年12月成立為一家股份制商業(yè)銀行。本行由七名發(fā)起人(即泰達(dá)控股、渣打銀行、中國(guó)遠(yuǎn)洋運(yùn)輸、國(guó)開(kāi)投、中國(guó)寶武鋼鐵集團(tuán)、天津商匯投資、天津信托)共同發(fā)起

- 集資所得將用于強(qiáng)化資本基礎(chǔ)，以支持業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)

基石投資者︰

- 引入9名基投，合共約5.2億美元股份，其中包括宜昌東陽(yáng)光健康藥業(yè)、香港華麗、浙江榮盛創(chuàng)投、榮盛房地產(chǎn)發(fā)展、深圳市翠林實(shí)業(yè)發(fā)展、津聯(lián)天津融資租賃、承德建龍?zhí)厥怃?、盛虹控股集團(tuán)、新奧集團(tuán)，按中間價(jià)計(jì)算，約佔(zhàn)發(fā)售股份28.73%，設(shè)六個(gè)月禁售期

上市后主要股東架構(gòu)︰

- 泰達(dá)控股持股20.85%

- 渣打銀行持股16.67%

- 中海集團(tuán)投資持股11.4%

- 國(guó)開(kāi)投持股9.73%

- 中國(guó)寶武鋼鐵集團(tuán)持股9.73%

- 泛海實(shí)業(yè)持股7.91%

- 天津商匯持股6.67%

- 其他法人股東持股0.43%

- 其他H股股東持股16.62%

簡(jiǎn)評(píng)︰

- 渤海銀行(09668)是中國(guó)最年輕的全國(guó)性股份制商業(yè)銀行，于05年12月成立

- 以上限價(jià)4.98元計(jì)算，市值約863億元，以19年純利約81.9億人民幣計(jì)算，市盈率約9.6倍，估值不太吸引

- 由于在港上市的內(nèi)銀股有太多選擇，渤海銀行作為商業(yè)銀行，業(yè)務(wù)并不吸引，一般而言，銀行股在上市初段，股價(jià)偏向較為平穩(wěn)

（編輯：郭璇）