美國銀行：美國經(jīng)濟重開，到底狀況如何？

本文來自“見聞VIP”，作者：許超。

美國銀行認為，盡管各州依然面臨第二波衛(wèi)生事件風(fēng)險，確診數(shù)據(jù)依然在攀升。但總體上美國重啟經(jīng)濟的進程并沒有被打斷，各項指標(biāo)顯示經(jīng)濟正在逐漸恢復(fù)。

該行研究分析認為，美國中小企業(yè)重啟及就業(yè)狀況目前好于5月水平，6月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)可能會釋放積極信號;制造業(yè)未來將進一步恢復(fù)，快于服務(wù)業(yè)恢復(fù)進度;房地產(chǎn)市場已經(jīng)呈現(xiàn)V型復(fù)蘇，但反彈力度未來可能無法持續(xù)。

在大規(guī)模政府救助的幫助下，美國中小企業(yè)有望避免出現(xiàn)破產(chǎn)潮。

商業(yè)零售逐漸恢復(fù)

谷歌監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，在經(jīng)濟重啟后，零售、娛樂場所、雜貨店和藥店的客流量顯著增加。達拉斯聯(lián)儲數(shù)據(jù)顯示，如果按照目前速度恢復(fù)，商業(yè)客流指標(biāo)將在8月份重回衛(wèi)生事件爆發(fā)前水平。

調(diào)查機構(gòu)Homebase和美國人口普查局的數(shù)據(jù)顯示，隨著美國小企業(yè)重新開發(fā)，其招聘人數(shù)也在繼續(xù)小幅上升，但近期數(shù)據(jù)顯示改善的步伐有所放緩。

在樓市方面，美國房地產(chǎn)市場已經(jīng)呈現(xiàn)V型復(fù)蘇。美國銀行認為被壓抑的需求，以及逃離城市到郊區(qū)避難的購房者，可能是導(dǎo)致新房抵押貸款購買申請激增的原因。目前房屋購買申請數(shù)量接近今年1月的峰值水平，但從長期來看，這是不可持續(xù)的。

信用卡(美國銀行)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，那些重啟經(jīng)濟的州，商貿(mào)零售活動顯著增加，信用卡消費支出水平正在回升，支出水平尚未回到衛(wèi)生事件前。但重啟經(jīng)濟州中感染人數(shù)也在攀升。

在美國全國范圍內(nèi)，檢測陽性比例較高的州小企業(yè)重新開放的數(shù)量增長要顯著慢于那些檢測陽性比例較低的州。

在交通運輸方面，汽車汽油和航空燃料的需求繼續(xù)復(fù)蘇。但航空旅行要恢復(fù)到2019年的水平還有很長的路要走。航空業(yè)的未來依然存在不確定性，受衛(wèi)生事件影響，大量航空旅行被取消，人們選擇駕車等其他方式代替。

6月就業(yè)數(shù)據(jù)可能利好

在GDP方面，盡管紐約聯(lián)儲數(shù)據(jù)顯示，二季度美國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增速接近二戰(zhàn)后的歷史最低水平，但經(jīng)濟活動的其他高頻指標(biāo)顯示狀況在繼續(xù)顯示改善。但舊金山聯(lián)儲的每日新聞指數(shù)暗示市場人氣依然低迷，投資者信心依然不足。

在就業(yè)方面，美國人口普查局數(shù)據(jù)顯示，過去7天增加工作時間和雇員人數(shù)的小企業(yè)數(shù)量趨于平穩(wěn)。

在企業(yè)行業(yè)層面，16個行業(yè)中有13個行業(yè)報告稱，過去7天企業(yè)增加就業(yè)比例高于5月同期水平。在6月份就業(yè)報告發(fā)布之前，這是一個積極的信號。

在制造業(yè)方面，此前5月數(shù)據(jù)顯示制造業(yè)生產(chǎn)出現(xiàn)反彈，同比增長3.8%。這主要是由于汽車和零部件生產(chǎn)大幅反彈，但產(chǎn)量水平與衛(wèi)生事件爆發(fā)前相比依然嚴重下降。最新數(shù)據(jù)顯示，鋼鐵產(chǎn)量尚未反彈，但鐵路運輸和公用事業(yè)需求持續(xù)復(fù)蘇。

美國銀行分析認為，如果沒有重大沖擊，制造業(yè)數(shù)據(jù)在未來幾個月應(yīng)該會繼續(xù)改善，因為制造業(yè)比服務(wù)業(yè)能夠更快地恢復(fù)。但制造業(yè)依然面臨衛(wèi)生事件帶來的需求減少。

小企業(yè)方面，來自政府的大規(guī)模援助有望避免大規(guī)模的破產(chǎn)潮。截至6月6日，只有24.4%的小企業(yè)沒有得到財政援助，而超過71%的小企業(yè)獲得了PPP貸款。這可能有助于保持小企業(yè)的資產(chǎn)負債表健康，并有助于防止大規(guī)模破產(chǎn)浪潮。

（編輯：玉景）