麥格理:上調(diào)高鑫零售(06808)目標(biāo)價(jià)至17.8港元 重申“跑贏大市”評(píng)級(jí)

麥格理發(fā)布報(bào)告稱,上調(diào)高鑫零售(06808)目標(biāo)價(jià)相應(yīng)由13.4港元至17.8港元,重申“跑贏大市”評(píng)級(jí)。

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉,麥格理發(fā)布報(bào)告稱,據(jù)QuestMobile市場(chǎng)數(shù)據(jù)反映,高鑫零售(06808)旗下大潤(rùn)發(fā)的生鮮線上銷售表現(xiàn)已逐漸恢復(fù)正常,截至4月19日止每周活躍用戶同比增長(zhǎng)逾倍,每店每日平均為900張訂單,新客數(shù)量持續(xù)增加并傾向更頻密消費(fèi),該行對(duì)此感樂(lè)觀。

該行還稱,高鑫4月線下同店銷售也出現(xiàn)正增長(zhǎng),同時(shí)因業(yè)主減租及政府補(bǔ)貼可節(jié)省租金開支,減輕其實(shí)體店人流大跌的影響。該行表示,高鑫旗下有約230家店與阿里巴巴(09988)旗下天貓合作發(fā)展共享倉(cāng)庫(kù)模式,相信雙方將進(jìn)一步探索及調(diào)整以吸引更多客流。

該行表示,將高鑫2020及2021年純利預(yù)測(cè)分別提高3%及2%,上調(diào)估值基礎(chǔ),由原先相當(dāng)于預(yù)測(cè)明年企業(yè)價(jià)值對(duì)EBITDA倍數(shù)由10.7倍上調(diào)至歷史高位13倍,目標(biāo)價(jià)相應(yīng)由13.4港元上調(diào)至17.8港元,考慮到線上訂單快速增長(zhǎng),將今年同店銷售增長(zhǎng)預(yù)測(cè)由4%提高到6.5%,重申“跑贏大市”評(píng)級(jí)。

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