麥格理：首予藥明康德(02359)“跑贏大市”評級 目標價154.51港元

智通財經(jīng)APP獲悉，麥格理發(fā)布報告稱，引述市場調(diào)查顯示，藥明康德(02359)在國內(nèi)市占率達16%，全球市占率2%。該行認為，其臨床試驗業(yè)務(wù)將為未來兩年提供最大的增長潛力，以及通過合作或股權(quán)投資的方式，與小型創(chuàng)新制藥公司或生物科技公司合作。另外，通過合并及合營，公司已進入臨床研究及其他合同研究服務(wù)(CRO)業(yè)務(wù)的整個產(chǎn)業(yè)鏈，使其與全球及國內(nèi)同業(yè)有所不同。

該行相信，仿制藥的價格壓力將促使制藥公司與合同開發(fā)生產(chǎn)服務(wù)(CDMO)公司合作，以改善其生產(chǎn)程序以控制成本，并更快地獲得批準。另外，在海外銷售藥品相信是內(nèi)地制藥業(yè)的下一個突破，預計藥明康德已就此作準備。

該行認為，公司應(yīng)享有溢價估值，因為其在合同研究服務(wù)(CRO)及合同開發(fā)生產(chǎn)服務(wù)(CDMO)業(yè)務(wù)有強勢的地位。該行表示，首次給予其“跑贏大市”投資評級，目標價154.51港元。