天風(fēng)證券：國(guó)家力推5G、數(shù)據(jù)中心及應(yīng)用，產(chǎn)業(yè)發(fā)展有望加速

本文來(lái)源微信公眾號(hào)“海陸清風(fēng)”，作者天風(fēng)通信團(tuán)隊(duì)。

近期重要政策梳理

1、中共中央政治局2月21日召開會(huì)議，會(huì)議強(qiáng)調(diào)推動(dòng)5G網(wǎng)絡(luò)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等加快發(fā)展;

2、工信部2月22日召開加快推進(jìn)5G發(fā)展、做好信息通信業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)工作電視電話會(huì)議，要求基礎(chǔ)電信企業(yè)制定和優(yōu)化5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)計(jì)劃，加快5G特別是獨(dú)立組網(wǎng)建設(shè)步伐，研究出臺(tái)5G跨行業(yè)應(yīng)用指導(dǎo)政策和融合標(biāo)準(zhǔn)，切實(shí)發(fā)揮5G建設(shè)對(duì)“穩(wěn)投資”、帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展、促進(jìn)信息消費(fèi)的作用。

3、中共中央政治局常務(wù)委員會(huì)3月4日召開會(huì)議，指出把在衛(wèi)生事件防控中催生的新型消費(fèi)、升級(jí)消費(fèi)培育壯大起來(lái)，使實(shí)物消費(fèi)和服務(wù)消費(fèi)得到回補(bǔ)。并且要加快5G網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)度。

我們點(diǎn)評(píng)如下

政治局和部委多次強(qiáng)調(diào)推動(dòng)和加快5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，未來(lái)5G規(guī)模建設(shè)確定性高，更重要的是，產(chǎn)業(yè)進(jìn)程有望加速，5G應(yīng)用將加速發(fā)展。

5G對(duì)于拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)意義重大，一方面作為“科技新基建”起到“穩(wěn)投資”的直接拉動(dòng)作用，另一方面5G將與垂直行業(yè)緊密結(jié)合，催生大量5G新應(yīng)用，間接帶動(dòng)更大的信息消費(fèi)需求。衛(wèi)生事件影響下，國(guó)家-工信部-運(yùn)營(yíng)商有望陸續(xù)出臺(tái)指導(dǎo)政策和落地規(guī)劃，全年看5G產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)展有望超預(yù)期，同時(shí)5G應(yīng)用有望在政策支持下迎來(lái)發(fā)展新機(jī)遇。因此我們?cè)俅沃厣?020年度策略，5G投資機(jī)會(huì)核心機(jī)會(huì)在5G網(wǎng)絡(luò)(主設(shè)備為核心)+5G應(yīng)用(視頻+流量+物聯(lián)網(wǎng))。

新應(yīng)用持續(xù)發(fā)展，將對(duì)數(shù)據(jù)中心帶來(lái)增量需求，疊加5G流量增長(zhǎng)，未來(lái)數(shù)據(jù)中心和配套網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施有望持續(xù)快速成長(zhǎng)。

政治局會(huì)議要求加快數(shù)據(jù)中心等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，衛(wèi)生事件期間產(chǎn)生的大量信息消費(fèi)需求對(duì)網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施帶來(lái)巨大壓力(在線用戶規(guī)模幾倍增長(zhǎng)，阿里/騰訊等迅速加大底層數(shù)據(jù)中心和機(jī)房資源的投放)。同時(shí)，隨著2020年國(guó)內(nèi)5G開始大規(guī)模商用，參考5G建設(shè)更早的韓國(guó)，目前5G人均每月流量消耗是4G的3倍左右，隨著5G在國(guó)內(nèi)滲透率快速提升，數(shù)據(jù)中心等網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施的需求將持續(xù)快速增長(zhǎng)。

繼續(xù)堅(jiān)定看好2020年度策略，5G網(wǎng)絡(luò)+5G應(yīng)用

產(chǎn)業(yè)鏈公司建議關(guān)注：

1、5G網(wǎng)絡(luò)

主設(shè)備：中興通訊(00763)、烽火通信;

光模塊：中際旭創(chuàng)、新易盛、華工科技、博創(chuàng)科技、太辰光、天孚通信、光迅科技;

PCB/覆銅板：深南電路、生益科技、滬電股份;

天線/濾波器：科創(chuàng)新源、世嘉科技、通宇通訊、武漢凡谷;

通信配套設(shè)備：意華股份、新雷能;

光纖光纜：亨通光電、中天科技、通鼎互聯(lián);

2、5G應(yīng)用及基礎(chǔ)設(shè)施：

云視頻：億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)、會(huì)暢通訊、夢(mèng)網(wǎng)集團(tuán)、二六三、齊心集團(tuán);

MCN：立昂技術(shù)、三維通信;

物聯(lián)網(wǎng)：移遠(yuǎn)通信、移為通信、廣和通、有方科技、拓邦股份、和而泰、高新興、宜通世紀(jì);

交換機(jī)/路由器：星網(wǎng)銳捷、紫光股份、深信服;

IDC&CDN：寶信軟件、光環(huán)新網(wǎng)、南興股份、奧飛數(shù)據(jù)、佳力圖、英維克、數(shù)據(jù)港、科華恒盛、鵬博士、網(wǎng)宿科技、城地股份;

風(fēng)險(xiǎn)提示

資本開支低于預(yù)期，行業(yè)進(jìn)展慢于預(yù)期，中美貿(mào)易問(wèn)題超預(yù)期