國(guó)盛證券：新基建持續(xù)加碼，5G+IDC戰(zhàn)略地位突出

本文來(lái)自微信公眾號(hào)“吉時(shí)通信”，作者：宋嘉吉、丁勁。

摘要

事件：中共中央政治局常務(wù)委員會(huì)3月4日召開會(huì)議，會(huì)上強(qiáng)調(diào)“……要選好投資項(xiàng)目，加強(qiáng)用地、用能、資金等政策配套，加快推進(jìn)國(guó)家規(guī)劃已明確的重大工程和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。要加大公共衛(wèi)生服務(wù)、應(yīng)急物資保障領(lǐng)域投入，加快5G網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)度。要注重調(diào)動(dòng)民間投資積極性……”

中央政治局定調(diào)，政策持續(xù)加碼，新基建成最強(qiáng)音。2月份中央政治局召開會(huì)議，強(qiáng)調(diào)要推動(dòng)生物醫(yī)藥、醫(yī)療設(shè)備、5G網(wǎng)絡(luò)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等加快發(fā)展。而后工信部召開會(huì)議強(qiáng)調(diào)加快推動(dòng)“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”融合應(yīng)用，促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化轉(zhuǎn)型。本次中央政治局會(huì)議再次強(qiáng)調(diào)加快5G網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)度，“新基建”作為經(jīng)濟(jì)逆周期穩(wěn)定器，將成為今年的投資主線。

5G+云計(jì)算周期共振，IDC作為產(chǎn)業(yè)發(fā)展基石，無(wú)論是從訂單還是情緒上，都將率先反映。一方面，隨著5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)加速，下游應(yīng)用場(chǎng)景豐富，帶動(dòng)流量爆發(fā)，拉動(dòng)云計(jì)算需求增長(zhǎng)。另一方面，從海內(nèi)外云巨頭的動(dòng)態(tài)也可看出其加碼IDC建設(shè)的趨勢(shì)：(1)阿里2019年下半年起向世紀(jì)互聯(lián)、數(shù)據(jù)港、奧飛數(shù)據(jù)連下大單;(2)海外Amazon(AMZN.US)、Microsoft(MSFT.US)、Google(GOOG.US)、Facebook(FB.US)的19Q4財(cái)報(bào)來(lái)看，資本開支側(cè)Amazon的capex環(huán)比增加13%，F(xiàn)acebook環(huán)比增加12%，Microsoft環(huán)比增加5%。云產(chǎn)業(yè)鏈將成為未來(lái)2-3年的投資主線，當(dāng)前正處于新周期的起點(diǎn)。

考慮到特別是一線城市的土地資源、能耗指標(biāo)緊缺，IDC供需缺口或?qū)⒊掷m(xù)擴(kuò)大，需提前卡位，戰(zhàn)略意義突出，板塊熱度有望持續(xù)提升。從草根調(diào)研的情況來(lái)看，因云計(jì)算大客戶多處于一線城市，考慮到時(shí)延和服務(wù)響應(yīng)及時(shí)性，北上深的機(jī)房上架率顯著高于二三線城市，且供需缺口有擴(kuò)大的趨勢(shì)。從這個(gè)角度考慮，在一線城市拿電、拿地能力的資源稟賦好，提前布局有項(xiàng)目?jī)?chǔ)備最佳。

核心推薦：

(1)IDC：光環(huán)新網(wǎng)、寶信軟件、數(shù)據(jù)港、奧飛數(shù)據(jù)等。

(2)5G：中興通訊(00763)、新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信、天和防務(wù)等。

推薦關(guān)注：沙鋼股份、龍宇燃油、城地股份、南興股份、佳力圖等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：5G進(jìn)度不達(dá)預(yù)期，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。