瑞銀：升華潤啤酒(00291)至“買入”評級 上調(diào)目標價至45.73港元

智通財經(jīng)APP獲悉，瑞銀發(fā)表報告稱，上調(diào)華潤啤酒(00291)股份評級，由“中性”升至“買入”，目標價由44.5港元上調(diào)至45.73港元，此按現(xiàn)金流折現(xiàn)率作估值。

該行相信，潤啤近期股價表現(xiàn)跑輸反映投資者對其與喜力結盟的盈利增長預期下降，而集團股份現(xiàn)價相當于明年預測企業(yè)價值倍數(shù)(EV/EBITDA)12.4倍，與行業(yè)相符。由于其增長情況高于同業(yè)，2019年至2021年的EBITDA年均復合增長率達21%，對比同業(yè)為14%，因此估值有吸引力。

該行表示，視潤啤為內(nèi)地啤酒高檔化趨勢的最大受惠者，預期集團在今年的分占盈利會增加，主要推動力為與喜力合作的協(xié)同效應提升。