天風(fēng)：予澳優(yōu)(01717)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)20.30港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，天風(fēng)證券發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，預(yù)計(jì)澳優(yōu)(01717)2019-2021年?duì)I業(yè)收入分別為70.0、93.0、121.0億元，同比增長(zhǎng) 30%、33%、30%，19-21 年調(diào)整后凈利潤(rùn)分別為9.2、12.8、16.6 億元，同比增長(zhǎng)58%、39%、30%，2019-2021年EPS分別為0.58、0.80、1.04 元，給予公司2020年23倍估值，目標(biāo)價(jià)20.30港元，給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

該行稱(chēng)，公司于12月23日發(fā)布公告稱(chēng)，晟德大藥廠、玉晟生技及公司一名股東擬分別轉(zhuǎn)讓1500萬(wàn)、1000萬(wàn)、1000萬(wàn)股公司股份予致美集團(tuán)，每股作價(jià)9港元，總代價(jià)3.15億港元。公司在經(jīng)歷做空后，股價(jià)持續(xù)低迷，本次致美集團(tuán)的增持持續(xù)體現(xiàn)公司未來(lái)業(yè)績(jī)向好趨勢(shì)及管理層對(duì)未來(lái)公司成長(zhǎng)的信心。

該行表示，公司核心羊奶粉大單品佳貝艾特近期終端售價(jià)向上調(diào)整，與此同時(shí)線上價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)同步執(zhí)行。另外，據(jù)乳業(yè)資訊網(wǎng)報(bào)道，自2020年1月1日起，零售包裝嬰幼兒奶粉的最惠國(guó)稅率由15%調(diào)整至5%。明年稅率下調(diào)，以澳優(yōu)單品單罐計(jì)，產(chǎn)業(yè)鏈或增加20-30元的利潤(rùn)分配間，提升了澳優(yōu)產(chǎn)品系列在內(nèi)地的競(jìng)爭(zhēng)力，較基地在內(nèi)地的國(guó)產(chǎn)品牌奶粉更加受益。