國泰君安：首予石藥(01093)“增持”評級 目標(biāo)價(jià)27.28港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國泰君安發(fā)表報(bào)告表示，首予石藥集團(tuán)(01093)“增持”評級，目標(biāo)價(jià)27.28港元，相當(dāng)2020年預(yù)測市盈率31倍。石藥集團(tuán)作為國內(nèi)領(lǐng)先的綜合型制藥企業(yè)，業(yè)務(wù)范圍覆蓋創(chuàng)新藥、仿制藥、原料藥，在抗腫瘤、精神神經(jīng)、心腦血管、抗感染、消化代謝等幾大領(lǐng)域均有廣泛的產(chǎn)品布局，現(xiàn)有創(chuàng)新產(chǎn)品支撐業(yè)績穩(wěn)步增長，多個在研重磅新藥有望逐漸貢獻(xiàn)業(yè)績增量。預(yù)測2019至2021年公司歸母凈利潤分別為44.46億、54.89億、68.01億港元。

國泰君安稱，石藥集團(tuán)通過“引進(jìn)+自研”方式快速構(gòu)建新產(chǎn)品儲備，擁有超過1,800人的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，深化外部合作，建立多個技術(shù)平臺。研發(fā)投入力度持續(xù)加大，2019年前三季度研發(fā)投入已達(dá)15億人民幣，快速推進(jìn)研發(fā)布局。公司在大分子、小分子、新型制劑領(lǐng)域在研管線豐富，擁有多項(xiàng)臨床三期及二期項(xiàng)目，2020年至2021年有望迎來Duvelisib、SCT400、JMT103、兩性霉素B膽固醇硫酸酯復(fù)合物等多款10億級別銷售規(guī)模“引進(jìn)+自研”新藥上市，主要治療領(lǐng)域包括抗腫瘤、抗真菌感染、動脈閉塞癥等，有望陸續(xù)貢獻(xiàn)增量，助力公司長期發(fā)展。 

國泰君安還表示，在學(xué)術(shù)推廣及渠道下沉助力公司第一大品種恩必普持續(xù)放量，多美素、津優(yōu)力、克艾力醫(yī)院覆蓋率不斷增加，腫瘤藥事業(yè)部銷售人數(shù)大幅增加，護(hù)航核心品種未來增長，玄寧已成功在美國上市，作為首個FDA完全批準(zhǔn)的中國本土創(chuàng)新藥，有望提振海內(nèi)外銷售。