最糟糕的時期可能已經(jīng)過去，全球經(jīng)濟增長放緩或?qū)⒔Y(jié)束

Tudor Investment Corporation的創(chuàng)始人保羅·都鐸·瓊斯(Paul Tudor Jones II)說，一方面是中美有達(dá)成貿(mào)易協(xié)議的跡象，另一方面是在財政政策和貨幣政策的雙重刺激下。世界經(jīng)濟十年來最嚴(yán)重的增長放緩或?qū)⒔Y(jié)束，工廠指標(biāo)的走強提振了市場的樂觀情緒，最糟糕的時期可能已經(jīng)過去了。

包括美聯(lián)儲在內(nèi)的央行降息浪潮以及對貿(mào)易協(xié)定寄予的厚望，這些因素增強了人們對金融市場的信心，而主要經(jīng)濟指標(biāo)在近期下跌之后顯示出了回穩(wěn)的跡象。

高盛(Goldman Sachs)CEO戴維·所羅門(David Solomon)表示，美國短期內(nèi)出現(xiàn)經(jīng)濟衰退的可能性“不大”。

盡管仍未出現(xiàn)強勁的反彈，但相對的改善可能會結(jié)束人們在幾周前對于世界經(jīng)濟正在衰退的擔(dān)憂?，F(xiàn)在看來，這種環(huán)境足以讓美聯(lián)儲主席鮑威爾和其他貨幣政策制定者暫時停止實施貨幣刺激措施。

渣打銀行(Standard Chartered Plc)駐新加坡的首席經(jīng)濟學(xué)家戴維·曼(David Mann)表示：“我們確實看到2020年與2019年相比，全球經(jīng)濟增長趨于穩(wěn)定的多種原因。他與國際貨幣基金組織(IMF)一致認(rèn)為，明年全球增長將加速。

充滿信心的原因之一：摩根大通公司的全球制造業(yè)指數(shù)在10月份之前連續(xù)六個月出現(xiàn)收縮，但隨著產(chǎn)量和訂單均保持堅挺，該指數(shù)逐漸接近正數(shù)。

美國服務(wù)業(yè)增長超出預(yù)期。在美國，供應(yīng)管理協(xié)會(Institute for Supply Management)的工廠活動指標(biāo)在10月份趨于穩(wěn)定，而上周五政府的就業(yè)報告顯示，薪資增幅超過了預(yù)期，并且前兩個月的招聘水平被大幅上調(diào)。ISM的服務(wù)范圍也顯示出改善的跡象。

在歐洲，由于經(jīng)歷了貿(mào)易糾紛和英國脫歐而受到損害之后，歐洲經(jīng)濟也出現(xiàn)了初步的健康跡象。歐元區(qū)經(jīng)濟第三季度的的增長超出預(yù)期，盡管德國可能已經(jīng)陷入衰退，但I(xiàn)FO Institute的研究報告稱，德國制造商在10月份的預(yù)期有所上升。

至于亞洲，9月韓國半導(dǎo)體庫存量跌幅創(chuàng)兩年多以來新高，這標(biāo)志著全球技術(shù)衰退的正在結(jié)束(is ending)。

金融市場正在變得樂觀。周一，美國股票基準(zhǔn)價格攀升至歷史新高，十年期美國國債的收益率上升。歐洲和亞洲股市也有所上漲。

億萬富翁保羅(英文)周二表示：“我只是看一下財政/貨幣的政策組合，這是我認(rèn)為我見過的最具刺激性的工具?！? “難怪股市達(dá)到了新高。從紙面上看，這無疑是最有利的環(huán)境，我肯定會在短期內(nèi)看見經(jīng)濟的增長?！?/p>

經(jīng)濟學(xué)家怎么說

兩個國家有希望達(dá)成“第一階段”貿(mào)易協(xié)議并減少英國退歐的擔(dān)憂，這無疑影響了市場的情緒，這在股市和十月份的一些調(diào)查數(shù)據(jù)中顯而易見。在一個不間斷的下行軌道上，這種回升是否僅僅是一個短暫現(xiàn)象，這取決于兩國是否可以鞏固其成果。

市場轉(zhuǎn)向的潛在主要原因之一是全球央行降息浪潮。在觀察的57家機構(gòu)中，今年有一半以上削減了借貸成本，其中美聯(lián)儲三度降低了借貸成本，而歐洲央行則將其存款利率進(jìn)一步推向了負(fù)數(shù)。降息也有一定的滯后性，因此寬松的貨幣政策的積極影響尚未完全顯現(xiàn)出來，這意味著市場可能有進(jìn)一步上升的沖動。

鮑威爾上周暗示，美國央行可能已完成降低借貸成本的措施，因為他表示，目前的政策立場“適當(dāng)”以保持經(jīng)濟適度增長。舊金山聯(lián)儲銀行行長戴利(Mary Daly)周一表示：“如果我認(rèn)為需要進(jìn)一步寬松，那么前景將發(fā)生重大變化?！?/p>