新股消息 | 中邦園林環(huán)境遞表港交所，約90%收入來(lái)自中國(guó)公共部門

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，據(jù)港交所10月23日披露，中邦園林環(huán)境股份有限公司向港交所遞交主板上市申請(qǐng)，中國(guó)通海企業(yè)融資擔(dān)任其獨(dú)家保薦人。據(jù)悉，該公司曾在2015年在新三板掛牌，后來(lái)在2017年摘牌。

公司創(chuàng)立于2008年，是中國(guó)東北三省成熟的園林及生態(tài)修復(fù)項(xiàng)目服務(wù)提供商。業(yè)務(wù)遍及中國(guó)12個(gè)省級(jí)地區(qū)，其中包括吉林、北京、天津、內(nèi)蒙古及新疆。

公司業(yè)務(wù)分類包括：園林服務(wù)；生態(tài)修復(fù)；及其他，包括市政建設(shè)項(xiàng)目的勘察、測(cè)量、設(shè)計(jì)及技術(shù)咨詢。

園林業(yè)務(wù)為公司的主要收益來(lái)源。于2016財(cái)年—2018財(cái)年及截至2018年及2019年6月30日止六個(gè)月，來(lái)自園林分部的收益分別占公司總收益的約78.7%、49.7%、57.4%、54.6%及52.4%。自2016財(cái)年以來(lái)，公司加大了對(duì)生態(tài)修復(fù)分部的開(kāi)發(fā)力度，于相同期間，該分部分別貢獻(xiàn)公司總收益的約17.0%、45.4%、35.4%、42.1%及37.3%。

于往績(jī)記錄期間，公司獲授合共224個(gè)項(xiàng)目，其中83個(gè)為園林項(xiàng)目、45個(gè)為生態(tài)修復(fù)項(xiàng)目及96個(gè)與其他服務(wù)有關(guān)的項(xiàng)目。于最后實(shí)際可行日期，公司有43個(gè)進(jìn)行中園林項(xiàng)目、30個(gè)進(jìn)行中生態(tài)修復(fù)項(xiàng)目及28個(gè)進(jìn)行中其他項(xiàng)目。

主要客戶

公司的客戶包括中國(guó)公共部門實(shí)體及私營(yíng)部門實(shí)體。于2016財(cái)年—2018財(cái)年及截至2018年及2019年6月30日止六個(gè)月，公司的最大客戶于各年度╱期間所占收益比例分別約為24.6%、32.1%、30.0%及21.9%。同期，公司的五名最大客戶于各年度╱期間所占收益比例分別約為73.5%、66.3%、77.7%及68.5%。公司于往績(jī)記錄期間的五名最大客戶之組成于不同期間各異，此乃由于公司主要透過(guò)一次性投標(biāo)自主要客戶獲得合約。于往續(xù)記錄期間，公司的五名最大客戶均為公共部門實(shí)體。

公司所確認(rèn)收益中約90%乃來(lái)自公共部門項(xiàng)目。于往績(jī)記錄期間，公司確認(rèn)公共部門項(xiàng)目的收益總額約人民幣2,022.5百萬(wàn)元，其中13個(gè)獲授項(xiàng)目的合約金額超過(guò)人民幣100.0百萬(wàn)元。

行業(yè)內(nèi)地位

中國(guó)的園林市場(chǎng)高度分散，且園林市場(chǎng)的領(lǐng)先公司主導(dǎo)著中國(guó)的生態(tài)修復(fù)市場(chǎng)。根據(jù)灼識(shí)咨詢報(bào)告，于2018年，按收益計(jì)，公司于東北三省註冊(cè)登記的生態(tài)修復(fù)行業(yè)公司中排名第一及于園林行業(yè)公司中排名第二。公司作為一站式服務(wù)提供商，憑藉可同時(shí)提供設(shè)計(jì)及施工服務(wù)的資質(zhì)于競(jìng)爭(zhēng)者中脫穎而出。根據(jù)灼識(shí)咨詢報(bào)告，于最后實(shí)際可行日期，公司為在東北三省注冊(cè)的六間公司之一，同時(shí)獲得風(fēng)景園林工程設(shè)計(jì)專項(xiàng)甲級(jí)及可開(kāi)展施工活動(dòng)的資格。

主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

公司于2016財(cái)年—2018財(cái)年分別錄得收益約人民幣455.7百萬(wàn)元、人民幣655.5百萬(wàn)元及人民幣809.4百萬(wàn)元，分別錄得年增長(zhǎng)率約43.8%及23.5%。公司于2016財(cái)年—2018財(cái)年總收益中，分別約78.7%、49.7%及57.4%來(lái)自公司的園林分部，而分別約17.0%、45.4%及35.4%來(lái)自公司的生態(tài)修復(fù)分部。同期，上述各期間毛利分別約為人民幣92.0百萬(wàn)元、人民幣160.3百萬(wàn)元及人民幣196.4百萬(wàn)元，而毛利率則分別為約20.2%、24.5%及24.3%。

截至2018年及2019年6月30日止六個(gè)月，公司分別錄得收益約人民幣301.6百萬(wàn)元及人民幣294.8百萬(wàn)元，同期輕微下降約2.2%。相同期間的總收益中，分別約54.6%及52.4%來(lái)自公司的園林分部，而分別約42.2%及37.3%來(lái)自公司的生態(tài)修復(fù)分部。同期，公司的毛利分別約為人民幣68.9百萬(wàn)元及人民幣72.3百萬(wàn)元，即截至2019年6月30日止六個(gè)月的增長(zhǎng)率約為4.9%以及上述期間各自的毛利率分別約為22.9%及24.5%。

風(fēng)險(xiǎn)因素

公司的主要風(fēng)險(xiǎn)包括：

假如公司的客戶延遲處理付款或未能結(jié)算公司的賬單，公司的業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)、營(yíng)運(yùn)資金及現(xiàn)金流量狀況或會(huì)受到不利影響；客戶根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)度分期支付公司款項(xiàng)，公司無(wú)法保證客戶將按時(shí)及全額支付未發(fā)出發(fā)票的工程款；公司的項(xiàng)目成本估計(jì)未必總是準(zhǔn)確，及公司可能無(wú)法在成本預(yù)算內(nèi)完成項(xiàng)目；公司透過(guò)競(jìng)標(biāo)過(guò)程或直接參與自一次性項(xiàng)目中產(chǎn)生收益。

募資用途

據(jù)招股書，公司募集資金的主要用途是：

用于在北京、上海及重慶成立地區(qū)設(shè)計(jì)辦事處；用于即將開(kāi)始的東新開(kāi)河項(xiàng)目的建設(shè)工程的前期成本；用于投資于烏蘭浩特市天駿山旅游投資開(kāi)發(fā)有限公司；將用于購(gòu)置集中化的ERP系統(tǒng)，以提升公司的資訊科技能力及項(xiàng)目執(zhí)行效率；用于償還公司的銀行貸款。