交銀國際：股價弱勢已反映陜京線剝離風(fēng)險 維持昆侖能源(00135)“買入”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，交銀國際發(fā)表研究報告稱，相信昆侖能源(00135)近日股價弱勢已反映明年陜京線被剝離的風(fēng)險，以未來兩年盈利的年復(fù)合增長率達(dá)16%的水平去看，公司2020年的11倍預(yù)測市盈率估值合理。該行維持予昆侖能源“買入”評級及目標(biāo)價10.4港元。

報告指出，對于昆侖能源的陜京線有機(jī)會被納入國家管道公司，該行預(yù)期最快需待冬季的供暖季節(jié)過后才會實(shí)行，即代表2020年的第二季，而市場已對此有所預(yù)期。該行又提到，公司LNG加工業(yè)務(wù)的利用率有望于2020至2021年改善至逾六成，公司還預(yù)期此業(yè)務(wù)可漸漸達(dá)收支平衡。

此外，報告表示，公司仍有價值約33億元的可轉(zhuǎn)換債券將于今年7月25日到期，隨著到期日將至，出售所換股份的利潤減少，該行相信對股價屬略為正面的因素。