杠桿直債——我如何做到穩(wěn)定年化收益12%以上？

近期A股操作難度明顯加大，牛市還是反彈爭論不休，但是毫無疑問，在負和博弈下散戶一定會是最后買單者。

那么有什么辦法實現(xiàn)不賭博也能達到穩(wěn)定12%收益以上？本文詳細介紹了筆者如何利用杠桿購買債券的方式達到穩(wěn)定資產(chǎn)增值。

實際上美國60%家庭會投資債券，奧馬哈先知巴菲特也多次投資債券，債券作為風險遠遠小于股票的品種并不為國人所知，（因為推銷銀行和券商賺不到錢）。那么什么是債券？

舉個例子，美國上市公司LB，主營維多利亞的秘密。對，就是那個維密超模秀的內(nèi)衣品牌。

目前LB發(fā)行的公司債票面利息6.95%，二手市場交易價格80元，持有到期直利率約YTM 9.5%，穆迪評級BA2。

(來源筆者IB截屏)

何解？意思就是，每年你可以從維密超模穿的內(nèi)衣品牌上面，得到回報為：投入80元購買100元面值債券，利息收入6.95元, 債息回報約8.7% (6.95 / 80 = 8.7%)，而持有到期年回報率YTM是9.5%， (中間收益率稍微有差異是因為到期后LB給你100元，你賺了20元, 要平攤到前面的持有年限)。

這是在沒有使用杠桿的情況下，而私人銀行客戶，普遍會采用杠桿直債，也就是用杠桿的形式加倍收益率。簡單說，一比一杠桿，就是說付50%，借50%。那么我們可以看看收益率會提高到多少？

借款一半，相當于毛收益翻倍，8.7% x 2 = 17.4%， 因為借錢了，要扣除借錢利息約1.5%，最后債券收益為15.9%(17.4-1.5=15.9)。到期直利率YTM收益更加高，9.5% x2 = 19%， 扣除借錢成本1.5%，最后YTM 收益17.5%。

17.5%！這就是你在首付50%，持有債券到期后的真實收益。4年就接近翻倍！

而其實，潛在收益可能還要更高。

別忘記債券是半年付息的，一般配置多幾種債券，會達到一種每個月都收到利息的超爽狀態(tài)。而每個月的利息可以再投入，進一步拉升回報率。有興趣的同學可以算一算。當然你也可以用債息買股，做到有穩(wěn)有博。

這也正是筆者極力推薦的，有現(xiàn)金流的資產(chǎn)才是好資產(chǎn)，雞下蛋，蛋生雞，充分享受復利。

債券波動很小， 一般10%以內(nèi)，買入債券基本類似于躺贏，不用像投資股票一樣癲狂，也不用像背負巨額房貸一樣而極大降低生活品質(zhì)。

好的投資，搭建好框架就會自動印鈔，讓你安心于事業(yè)，家庭和生活。畢竟對于絕大多數(shù)人，投資并不是事業(yè)。

在背負了太多的房貸后，杠桿直債實際上是現(xiàn)金流的一種降杠桿。筆者很享受這樣一種每月領(lǐng)薪的狀態(tài)。

最后再次說下風險，杠桿直債確實會無形中把債券資產(chǎn)的風險放大，這里第一要購買多只債券，資產(chǎn)配置的核心切忌集中，第二，美元債券極少違約，即使萬一破產(chǎn)，一般也能通過訴訟拿回80%的資產(chǎn)，第三，更加不必說，債券和股票一樣，可以隨時交易，有不錯的流動性。

Drake

2019/3/7