美銀美林：降遠(yuǎn)洋集團(tuán)(03377)目標(biāo)價(jià)至3.51元 評(píng)級(jí)“跑輸大市”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美銀美林發(fā)表的報(bào)告稱，遠(yuǎn)洋集團(tuán)(03377)核心盈利同比跌35%至26億元人民幣(下同)，遠(yuǎn)低于該行早前預(yù)測(cè)的46億元，盈利下跌主要因?yàn)槿霂な杖胂碌s10%，而毛利率亦收窄4.5個(gè)百分點(diǎn)，期內(nèi)核心凈利潤(rùn)率收窄2.5個(gè)百分點(diǎn)至6%，公司宣派末期息每股0.07港元，而全年派息為每股0.213港元，派息比率40%同比持平。期內(nèi)凈負(fù)債比率由62%升至73%，但與去年上半年比較輕微下跌，重申對(duì)遠(yuǎn)洋集團(tuán)“跑輸大市”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由3.95元降至3.51元。

今年首兩月公司合同銷售同比增長(zhǎng)38%至110億元，平均銷售單價(jià)維持穩(wěn)定，而行內(nèi)平均同比跌11%，該行估計(jì)全年公司銷售增長(zhǎng)可達(dá)15%，主要因?yàn)榭墒圪Y源同比增長(zhǎng)30%。該行指出近期北京及天津銷售表現(xiàn)復(fù)興或可帶動(dòng)短期銷售表現(xiàn)，因?yàn)楣居屑s40%土地儲(chǔ)備位于相關(guān)地區(qū)，預(yù)期三月遠(yuǎn)洋銷售勢(shì)頭良好，但公司權(quán)益比例僅56%相對(duì)較低，或會(huì)影響盈利透明度并帶來下行風(fēng)險(xiǎn)。