大摩：凈利息收入增長勝預期 重申恒生（00011）“買入”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，大摩發(fā)表研究報告指出，雖然恒生（00011）凈利息收益率復蘇不及匯控（00005），但預計每股盈利將繼續(xù)合理增長，今年股本回報率達16%，令派息增長可維持，重申予其“增持”評級及目標價220元。

大摩稱，若恒生2019年的貸款增長可回升，估計增長率可達高單位數(shù)，又預期活期存款競爭在短期內(nèi)可減低，帶動存款比率回穩(wěn)，另外凈利息收入增長可達9%-10%，該行的每股盈利預測將高于市場水平。

成本高于預期的情況不會延續(xù)至2019年，公司管理層在收入增長前景放緩下，將會對成本增長更審慎。大摩預計今年成本增長約為9%，預期2019、2020年的信貸減值在13個基點的水平。