美銀美林：升恒生(00011)目標(biāo)價(jià)至181元 維持“跑輸大市”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美銀美林發(fā)表研究報(bào)告稱，恒生(00011)純利按年升21%至242億元，較該行預(yù)期高2.6%。核心盈利按年升18%，較預(yù)期低0.4%。派息比率由2017年65%降至2018年的60%，普通股權(quán)一級(jí)資本比率維持16.6%強(qiáng)勁水平，股本回報(bào)率改善至16.0%。

該行將恒生盈利預(yù)測(cè)上調(diào)3%，目標(biāo)價(jià)由178元升至181元。不過(guò)，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)加息放緩、物業(yè)市場(chǎng)逆風(fēng)、資本市場(chǎng)收費(fèi)較弱以及估值較高等因素，該行上月下調(diào)恒生評(píng)級(jí)。該行認(rèn)為公司毛利率及盈利增長(zhǎng)動(dòng)力已見頂，預(yù)期公司收入增長(zhǎng)將由2018年的17%降至2019年的7%，維持“跑輸大市”評(píng)級(jí)。