美銀美林：升中石化煉化(02386)目標(biāo)價(jià)至9.1港元 評(píng)級(jí)“買入”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美銀美林發(fā)表報(bào)告稱，中石化煉化(02386)去年第四季度收入維持強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭，同比上升15.5%至171億元人民幣，是歷年來最佳季度表現(xiàn)。公司2018年全年收入上升30%至470億元人民幣，高過450億元人民幣的目標(biāo)。中石化收入貢獻(xiàn)同比上升89%至248億元人民幣，相當(dāng)于總收入的53%。

該行稱，中石化煉化2018年新訂單達(dá)509億元人民幣，較480億元人民幣的目標(biāo)高6%，其中，中國(guó)訂單目標(biāo)達(dá)成量達(dá)121%;海外訂單達(dá)成量?jī)H為50%。2018年底，中石化煉化積壓訂單較2017年底上升4.3%至950億元人民幣，本地項(xiàng)目市場(chǎng)份額由2017年底的69%升至76%。

美銀美林表示，將中石化煉化2019和2020年稅后純利預(yù)測(cè)各上調(diào)1.3%和1.5%，以反映新增訂單勢(shì)頭改善，將支持2019-2020年收入增長(zhǎng)，帶動(dòng)較佳經(jīng)營(yíng)杠桿。該行將中石化煉化目標(biāo)價(jià)由8.9港元升至9.1港元，按現(xiàn)金流折現(xiàn)率作估值，現(xiàn)價(jià)相當(dāng)預(yù)測(cè)今年市盈率9.2倍(對(duì)比同業(yè)平均21倍)，維持對(duì)其“買入”評(píng)級(jí)。

截至發(fā)稿，中石化煉化(02386)微升0.40%，報(bào)7.530港元。

行情來源：老虎證券