里昂：降恒生(00011)評級至“跑贏大市” 目標價下調(diào)至204元

智通財經(jīng)APP獲悉，里昂發(fā)表報告稱，恒生銀行(00011)2月19日公布去年業(yè)績，連續(xù)兩年盈利獲得20%以上的增長，2018下半年的稅后凈利潤為116億元，較該行預(yù)期高出8%，主要是受到2018財年凈息差達2.18%所帶動，第四次中期股息每股派3.6元，亦好于該行預(yù)期的3.5元。

該行稱，從分部側(cè)面來看，恒生明顯表現(xiàn)優(yōu)異的是全球銀行及市場業(yè)務(wù)，在2018財年底充滿挑戰(zhàn)的環(huán)境下，其除稅前利潤仍按年增長13%。該行預(yù)期，恒生強大的分行及網(wǎng)絡(luò)下將會在未來幾年推動盈利走高，但要再重復(fù)此增長勢頭仍會是一項艱巨任務(wù)。

在更加保守的前景之下，該行對恒生2019每股盈利預(yù)測下調(diào)2%，2019至2020年的每股派息預(yù)測亦得以維持。目標價由原來的206元下調(diào)至204元，由于股價接近該行對其公允值預(yù)測，加上未來的正面催化劑有限，因此調(diào)整其投資評級由“買入”調(diào)低至“跑贏大市”。

截至發(fā)稿，恒生銀行(00011)漲0.86%，報價187.80港元。

行情來源：老虎證券