里昂：下調(diào)中石化(00386)目標價至8元，維持評級“買入”

智通財經(jīng)APP獲悉，里昂發(fā)表報告稱，中石化(00386)早前受到油價大幅下跌的打擊，展望今年，油組決定減產(chǎn)將緩和市場的波動，并使油價逐步反彈至該行每桶70美元的長期預測，屬于中石化可將煉油盈利最大化的最佳點。

該行相信，將有三項催化劑可推動集團股份表現(xiàn)跑贏，包括盈利持續(xù)恢復；更大的股東現(xiàn)金回報；以及零售業(yè)務上市使價值釋放。 

里昂下調(diào)對中石化今年至2021年各年盈利預測分別10.3%、6.9%及6.4%，股份目標價由8.3元降至8元，相當于2020年預測市盈率為10.9倍，及預測市賬率1.1倍，并重申“買入”評級。

該行認為，集團在石油衍生產(chǎn)品上的巨額虧損，或代表其盈利周期見底，而盈利持續(xù)復蘇將推動中石化股份表現(xiàn)跑贏，推動其每股盈利在2018年至2021年可有約10%的年均復合增長率。