里昂：升維達(03331)目標價至17港元 維持“買入”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，里昂發(fā)表研究報告，稱維達(03331)去年業(yè)績表現(xiàn)高于預期，主要是因利潤部分，管理層在成本控制方面有強大執(zhí)行力，加上成本壓力降低，預期管理層會將焦點更多轉(zhuǎn)向新興業(yè)務，例如女性護理用品，及未來與母企的協(xié)同效應。管理層計劃今年自己生產(chǎn)尿布產(chǎn)品和重推兩品牌，升今明兩年銷售預期2至3%，目標價由14.2港元升至17港元，維持“買入”評級。

該行稱，木漿價格終于去年第四季回落，加上人民幣復蘇，有助舒緩成本，但目前仍未反映于毛利，預期需于今年第二季才見成績，不過管理層亦不預期木漿價格會顯著倒退。此外，公司會以投資女性產(chǎn)品作為增長動力，而未來在擴張規(guī)模的同時，將尿布生產(chǎn)重回公司內(nèi)部，相信可有效控制成本。

行情來源：老虎證券