里昂：升通達(00698)目標(biāo)價至1.3港元 評級“買入”

智通財經(jīng)APP獲悉，里昂發(fā)表研究報告，稱通達集團(00698)公布將為5G設(shè)備供應(yīng)天線產(chǎn)品后，昨日(1月29日)股價升42% 。該行認(rèn)為，天線產(chǎn)品今年對通達的盈利貢獻預(yù)計仍有限，該行仍然認(rèn)為公司短期盈利將受毛利率拖累而受壓。

不過，該行認(rèn)為，隨著獲得新客戶及“三防”(防水、防塵、防震)產(chǎn)品的進一步增長，預(yù)計玻璃質(zhì)感外殼業(yè)務(wù)進一步擴張，通達增長今年有可能迎來復(fù)蘇;加上5G天線產(chǎn)品將于2020年提供更多盈利貢獻，令該股估值看來相對便宜，相當(dāng)于今年預(yù)測市盈率6.6倍。

里昂將通達2018至2020年核心盈利預(yù)測分別下調(diào)15.6%、10.1%及10%，以反映外殼業(yè)務(wù)銷售均價及毛利率下滑，以及融資成本上升因素。該行上修通達估值基礎(chǔ)，由2020年預(yù)測市盈率5倍上調(diào)至7倍，目標(biāo)價相應(yīng)由1.1港元升至1.3港元，評級“買入”。

行情來源：老虎證券