麥格理：維持華晨中國(01114)“跑贏大市”評(píng)級(jí) 降目標(biāo)價(jià)至9.6港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，麥格理發(fā)表研究報(bào)告，指寶馬發(fā)表第三季報(bào)告，反映其與華晨(01114)合營期內(nèi)純利按年跌24%，至1.27億歐元，較該行預(yù)期低43%，但相信市場(chǎng)目前對(duì)此相對(duì)不會(huì)太有敏感反應(yīng)，因2022年前合營估值仍主要基于寶馬向華晨收購華晨寶馬25%的出價(jià)。

該行指，相信交易能繼續(xù)順利進(jìn)行，而10月份合營的銷售增長仍實(shí)現(xiàn)47%，至4.5萬架。

該行降華晨2018-2020年每股盈利預(yù)期13%、14%及9%，以反映須給予代理商更高的分成獎(jiǎng)勵(lì)，目標(biāo)價(jià)由11.9港元降至9.6港元，評(píng)級(jí)“跑贏大市”。