瑞信：維持華晨中國(01114)“中性”評級 降目標(biāo)價至8.3港元

智通財經(jīng)APP獲悉，瑞信報告指出，華晨中國(01114)第三季業(yè)績遜預(yù)期，盡管華晨寶馬銷量同比有25%的升幅，其盈利同比下跌24%，至10億元人民幣，首三季來自華晨寶馬合營的盈利貢獻相當(dāng)于全年市場預(yù)測的65%。

期內(nèi)，合營利潤下跌，主因自3月起零售折扣優(yōu)惠擴大，導(dǎo)致第三季大部份分銷商出售寶馬汽車?yán)麧欂?fù)增長，因此集團向分銷商派發(fā)現(xiàn)金補貼，這可能拖累華晨寶馬利潤4%。

考慮到利潤較預(yù)期疲弱，該行下調(diào)集團2018至20年每股盈測8至10%，目標(biāo)價由12.05港元降至8.3港元， 維持“中性”評級。