大摩：降中國財(cái)險(xiǎn)(02328)目標(biāo)價(jià)至11港元 評級“增持”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，摩根士丹利發(fā)表報(bào)告稱，中國財(cái)險(xiǎn)(02328)第三季度的綜合成本率高達(dá)99.7%，低于該行和市場早前的預(yù)期，相信是由于監(jiān)管對成本分類的要求更嚴(yán)格所致，但該行認(rèn)為這屬于是一次性影響，到第四季度綜合成本率應(yīng)該會(huì)回落，而中國財(cái)險(xiǎn)前三季度綜合成本率97.5%水平仍穩(wěn)健。

該行相信，中國財(cái)險(xiǎn)全年盈利在面對多個(gè)難關(guān)的情況下，仍實(shí)現(xiàn)了同比持平的表現(xiàn)。該行下調(diào)其今年盈測15%，僅維持股本回報(bào)率14%的預(yù)測，目標(biāo)價(jià)自12港元下調(diào)至11港元，并稱中國財(cái)險(xiǎn)的股價(jià)過度調(diào)整，目前估值僅相當(dāng)于明年預(yù)測市賬率的0.9倍，維持“增持”評級。