瑞信：升通達(dá)(00698)評(píng)級(jí)至“跑贏大市” 目標(biāo)價(jià)1.4元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞信報(bào)告中稱，通達(dá)(00698)手機(jī)市場(chǎng)去年由金屬外殼，轉(zhuǎn)移至以質(zhì)感與玻璃相似的模內(nèi)裝飾(IMT)一體成形外殼的多元化策略，同時(shí)擴(kuò)展蘋果公司的業(yè)務(wù)，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)也持續(xù)發(fā)展，基于現(xiàn)價(jià)為2019年預(yù)測(cè)市盈率5倍，估值吸引。該行調(diào)整2018-20年每股盈測(cè)-8%至2%，目標(biāo)價(jià)由1.8元降至1.4元。評(píng)級(jí)由“中性”升至“跑贏大市”。

該行看好集團(tuán)IMT外殼業(yè)務(wù)，因其價(jià)格較金屬外殼便宜40%，低端外殼的競(jìng)爭(zhēng)有限，中低端出貨量需求仍然強(qiáng)勁，韓國客戶帶來潛在上行空間，塑膠業(yè)務(wù)需求也十分理想。

另外，集團(tuán)與蘋果在高精密零件業(yè)務(wù)合作持續(xù)，未來將有更多新項(xiàng)目出臺(tái)，盡管今年新一代iPhone銷情令市場(chǎng)憂慮，但相信雙方合作有利通達(dá)長遠(yuǎn)利潤。